1月7日二级市场回顾：高收益板块周五先抑后扬，收盘仍录得50c - 3pt跌幅；新年首周，高收益板块录得 -7.206% 回报，大发地产、世茂表现最差

隔夜（周四）美股三大股指下跌0.1% - 0.5%；美国国债方面，2年期收益率 +4bps、5年期收益率 +4bps、10年期收益率 +1.5bps、30年期收益率 -1.9bps。 【投资级】 本周五，China IG利差收窄3 - 5bps，标杆TMT收窄2bps以上，二级交投略有放缓。 尽管世茂信托违约事件持续发酵，投资级地产名字今天持稳、有买盘支撑。龙湖拟申请发行50亿人民币境内公司债券。 【高收益房地产】 高收益地产板块周五继续走软，为连续第四天收跌，但走势先抑后扬。 周五早盘，高收益地产债券普跌1 - 4pt以上，不过午后传出“中国担忧违约加剧、敦促银行增加房地产贷款”的正面新闻，部分名字有所回调（稍早前“房企收并购贷款不再计入三道红线”的消息或许也有助力）。全日而言，高收益板块整体仍录得50c - 3pt跌幅，但不少名字都收窄了早盘跌幅、部分个券收复失地甚至转涨（主要是长端），具体如下： - 融创曲线早盘普跌2pt、收盘+/-1pt；时代中国早盘跌25c - 2pt、收盘+/-1pt；旭辉长端早盘跌1 - 1.5pt、全日+/-50c；中骏长端早盘跌1pt、全日收平/收高1pt；龙光曲线早盘跌25c - 2pt，收盘表现分化，短端跌2 - 3pt、中长端+/-1pt；碧桂园曲线早盘跌1 - 3pt以上，全日收于 +50c ~ -1pt 范围；合景泰富中短端收低1 - 3pt，但长端（2026 - 27s）录得2pt涨幅。 - 世茂的反弹更明显：昨日暴跌20pt后，今天早盘再度下跌5 - 10pt，午后债券显著回调，收盘跌幅在2 - 4pt，买价来到 35 ~ 45 区间。 世茂系信托违约事件继续发酵，消息面比较纷繁：1月6日下午，中诚信托单方面宣布世茂建设相关联的“中诚信托诚颐11号集合计划”违约后，世茂集团美元债暴跌20pt左右，世茂方面迅速回应称“中诚信托因自身前期投资管理不善，不良较多，故无故要求在正常履约的项目抽贷。先是无理由停止项目用印及付款审批，后更在不达付款时间的情况下要求我司提前还款，径自采取诉讼措施。甚至在中诚信托起诉的前一天，我方仍在与对方沟通并分批还款”，还表示对中诚信托所指的实质性违约感到震惊。 到1月7日，世茂建设话锋一转，表示“与中诚信托保持着长期合作及互信共赢的合作基础，公司将继续就双方未尽事宜进行积极洽商，争取合作谅解和支持。此前网传公司就本事项发布的内容属于不实信息，公司与中诚信托的合作情况及后续进展均以公司公告信息为准”。世茂建设同时表示，公司尚未有公开市场债务违约，信托融资相关事项不会触发公开市场债务加速清偿。 1月6日晚间有媒体报道称，世茂集团正寻求将1月28日到期的7.15亿人民币ABS展期1年，将提供10%前置现金偿付比例和分期还款。截至1月7日下午，据称拟议展期已获得“略低于50%”的持有人（按持有金额计算）的口头同意；公司正考虑为该笔ABS提供世茂创始人许荣茂的个人担保。据称公司还在寻求另一笔1月26日到期4.5亿人民币ABS以相同条款展期。 1月6日，世茂股份公告，第三大股东世茂投资将所持有的2.65亿股无限售流通股质押给通商银行，这些股份市值约8.9亿元。 值得注意的是，稍早前，世茂在1月4日曾表示，已将全部所需资金汇入托管账户，用于赎回1月14日到期的11.6亿人民币ABS；公司本周还表示，已预留足够资金兑付2022年1月15日到期的19亿人民币境内公募债券。 周五的最大输家是雅居乐：曲线早盘跌3 - 5pt，全日跌4 - 10pt，曲线买价大多跌至 35 ~ 55 范围。此外，正荣地产曲线收跌1 - 5pt；建业地产跌2 - 3pt；新城发展跌1 - 4pt；弘阳地产跌1 - 2pt。 禹洲美元债今跌2 - 4pt，短端领跌。华润万象生活昨天透过电话会表示，预计最早在农历新年前后完成10.6亿人民币收购禹洲物业股权的交易。 力高集团昨晚公告，进一步回购1,050万美元2022年票据 Redco 8 04/13/2022。力高美元债今日跌2pt，但收购标的 Redco 8 04/13/2022 小幅标高。 大发地产昨晚公告，就1.845亿美元存量债券 DaFa 9.95 01/18/2022 发起交换要约及同意征求，寻求展期5个月，将提供5%前置现金及票息提升。大发地产发起交换要约并不让人意外，SereS的数据显示，本周早些时候，大发集团美元债的参考报价已经大幅标低 34 ~ 38pt，来到50水平；交换要约及同意征求宣布后，DaFa 9.95 01/18/2022（交换要约标的）今天标低 2.25pt 到 52 mid，与另一笔 DaFa 12.375 07/30/2022 看齐。同期，两笔2022债券在市场上也能看到 low - mid 40 的更低参考报价。 1月7日盘后，大发地产宣布，针对 DaFa 12.375 07/30/2022 以及 DaFa 13.5 04/28/2023 发起同意征求，寻求剔除交叉违约条款，将支付相当于本金额0.2%的同意费。 据悉，德意志银行牵头的一组广州富力美元债持有人已接洽律所 Ropes & Gray LLP，将就美元债收购要约与广州富力谈判。富力曲线今天不变。 中国奥园美元债不变或标低50c。1月7日有报道称，中国奥园目前正在进行处置的境外资产中，已有4 - 5宗项目在洽谈买家，交易金额预计为人民币30亿元左右。 中国恒大已于12月28日起，针对所有离岸公募美元债券（包括景程有限公司发行的维好美元债）发起持有人身份识别程序，有效期至3月31日，D.F. King 为代理机构。恒大美元债今天标低25c。 佳兆业美元债今天标低约50c。 SereS指数显示，中资高收益美元债周五录得 -3.624% 回报，全周累计录得 -7.206% 回报。 回顾全周，表现最好的地产个券是正荣永续债（+7.7pt），表现最差的是大发地产（-34 ~ 38pt）和世茂（-20pt以上）。 【其他板块】 宏华集团拟向NDSC（National Drilling Services Co. L.L.C）出售5200万美元的沙漠拖挂快速移动钻机及相关部件。NDSC为阿曼当地注册的一家提供石油开采服务的钻井承包商。 * 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。