惠誉：经济复苏与监管改革将提振中国银行业经营环境

Fitch Ratings-Shanghai-03 March 2021: 本文章英文原文最初于2021年3月2日发布于：Recovery and Reform Bolster China's Bank Operating Environment 惠誉评级表示，不断改善的经济前景以及监管改革将持续遏制系统性风险和降低银行生存力评级在2021年下调的风险。此外，惠誉认为，中国金融改革的进展以及疫情期间展现出的强大经济韧性是影响惠誉对中国银行业经营环境评分的正面因素。若经营环境评分从当前的'bb+/稳定'上调至投资级，则会带来一定程度的评级上调压力，尤其是对大型国有银行而言，它们目前的经营环境评分与生存力评级相同。 惠誉预计，2021年中国经济增速将达到8%（2020年预计增长2.3%）。随着贷款纾困措施逐步退出，惠誉预计银行的官方资产质量指标将因进一步反映疫情对资产质量的影响而继续恶化。尽管如此，宏观经济环境的改善仍然将助力银行手续费和贷款收入的提升。 疫情期间中国宏观经济稳定性相对较高，彰显出中国的财政实力和政府提供支持的能力。即使在疫情冲击最严重的关头，政府仍未大幅降息，因此，较全球同业而言，中资银行的净息差收窄压力较小。 监管机构不断推进金融行业改革，惠誉预计，长期而言，此举将降低银行系统的风险。举例而言，2020年12月中国发布了国内系统重要性银行评估办法，办法中提出的更高附加资本要求将有助于增强国内主要银行的稳健性。 改革的成效将在较长时期内逐步显现，但近期的许多监管举措或许能够改善影响中资银行经营环境评分的薄弱环节。其中包括公司治理和数据透明度问题，这些问题亦影响到惠誉对大部分中资银行的ESG信用相关度评分。 为提高信贷效率，监管方面鼓励银行加大对私有部门的放贷力度并提升银行的风险定价能力。贷款市场报价利率基准过渡（LPR改革）也是上述举措之一；贷款重新定价已基本于2020年完成。此外，政府亦收紧了对房地产贷款 和互联网贷款 敞口的宏观审慎政策标准，以降低系统性传染风险。 此外，惠誉认为，银行机构认定和处置不良贷款的能力有所增强，名义不良贷款和逾期90天以上贷款间的差异显著缩小。采用IFRS9报告标准亦对完善不良贷款报告和披露机制起到积极作用，目前已经可以轻易识别那些名义不良贷款与IFRS9标准下第三阶段贷款间差异较大的银行。 受疫情影响，中国2020年存量社融规模（惠誉调整后）较GDP占比大幅上升，但惠誉预计2021年杠杆率将趋稳。银行业杠杆率高企一直是影响经营环境评分的重要因素，但2020年政府的政策支持未涉及大规模信贷刺激。惠誉认为，各级政府将持续致力于控制金融业风险，保持系统杠杆率稳定，以降低中期内 "重增长、轻改革"的宏观政策破坏银行业稳定性的风险。此举应能促使银行业更注重可持续发展，抑制系统性风险进一步攀升。 监管机构多次发布声明和报告，强调控制杠杆率的重要性和部分银行在压力测试中表现出来的脆弱性，这亦佐证了惠誉的上述观点。全国人民代表大会将于3月举行，会中及会后的官方声明将对未来政策走向作出更加明确的阐释。尽管如此，考虑到银行受宏观政策影响较大，监管政策显著转向从而影响近几年改革成果的风险仍然存在。 注意：本新闻稿为中文译本。如有疑问，请以英文版本为准。 来源：惠誉评级