标普授予美的集团拟发行的有担保优先无抵押票据“A”评级

香港，2022年2月15日—标普全球评级今日宣布，授予Midea Investment Development Co. Ltd.拟发行的优先无抵押美元票据长期债项评级“A”。发行人是中国家电制造商美的集团股份有限公司（美的集团；A/稳定/--）的间接全资子公司。该拟发票据由美的集团提供无条件且不可撤销的担保。 考虑到该公司资本结构中的后偿风险极低，我们对该拟发票据的评级与美的集团的主体信用评级相同。截至2021年6月30日，美的集团的资本结构中包含约650亿元人民币的银行借款和债券，其中2%有抵押。 美的集团将用发债所筹资金对符合条件的绿色资产和项目进行融资和再融资，这也符合该公司的绿色框架以及国家发改委和外管局的相关规定。 2021年11月15日，因品牌力增强和业务多样化，标普全球评级将美的集团的评级从“A-”上调至“A”，展望稳定。美的集团可能会在未来12-24个月保持稳健的经营业绩，同时增强在现有市场中的业务地位。此外，我们预计该公司将保持良好的财务纪律和保守的财务政策，以保持净现金头寸。稳定展望反映出，我们预期美的集团现有业务板块的增速将超过行业水平，并在保持强劲信用指标的同时向商用产品领域拓展业务。 我们认为，美的集团可能面临无法据此担保及时全额偿付的风险。如果公司未能在外管局完成担保的注册登记，或者注册登记的额度不能完全覆盖担保金额，则可能出现这一情况。 上述风险为交易开始阶段的短期操作流程风险。美的集团被要求在执行担保后的15天内在外管局相关分支机构注册登记，并注明全数担保金额。这是基于交易文件和美的集团确保登记、注明全数担保金额的承诺。拟发票据的评级待我们审阅最终发行文件和外管局注册登记书后确认。 相关研究 - 因品牌力增强和业务多样化，美的集团的评级上调至“A”；展望稳定，2021年11月15日 - 美的集团股份有限公司，2021年11月26日 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级