标普：中国国企自美退市后具备充足的替代融资渠道

香港，2022年8月16日—标普全球评级认为，四家中国企业自纽交所退市带来的信用影响有限，因其美国上市股份仅占公司股本的一小部分。 此次退市企业为中国大型国有企业，具备充足的替代融资渠道。这些企业分别是： - 中国石油天然气股份有限公司（中国石油），中国石油天然气集团有限公司（中石油集团；A+/稳定/--）的重要子公司 - 中国石油化工股份有限公司（中国石化；A+/稳定/--） - 中国铝业股份有限公司（中国铝业；BBB/稳定/--） - 中国人寿保险股份有限公司（中国人寿；A+/稳定/--） 此番主动退市行动于2022年8月12日公布，缘于美国对外国政府所有的国外上市企业施加的政治压力与日俱增。今年早些时候（5月25日）美国证券交易委员会（SEC）制定了一份企业名单，涉及企业若不提供额外的财会信息就会面临退市风险。SEC的这一公告与美国国会于2020年通过的《外国公司问责法案》一致。 中国企业对于外国证券交易所的融资依赖程度通常远小于本国证券交易所。上述中国国企在纽交所上市的美国存托股（ADS）的数量和价值相比其各自股本都较小。其大部分的流通股都在中国内地或香港的证券交易所上市交易。 ADS在四家拟退市公司股本中占比很低 作为大型国企并在各自行业中占据国内主导地位，上述公司仍将有其他充足的融资来源，例如境内银行授信和境内资本市场。 1. 银行授信 - 截至2022年3月31日，中石油集团从国内五家大型银行获得的银行授信总额为8730亿元人民币，其中89%（7730亿元）尚未动用。 - 截至2021年12月31日，中国石化从国内金融机构获得的银行授信总额为4420亿元，其中97%（4300亿元）尚未动用。 - 截至2021年12月31日，中国铝业的银行授信（绝大多数来自国内金融机构）总额为2100亿元，其中超过76%（1600亿元）尚未动用。 2. 股票市场渠道 上述国企均在港交所和上交所两地上市，这将继续为其提供除美国股市以外的股票市场融资渠道。 其他已在美国证券交易所退市的中国国企，其融资状况均未受到影响或影响很小，例如已分别于2021年10月和2022年7月从纽交所退市的中国海洋石油有限公司（A+/稳定/--）和华能国际电力股份有限公司（A-/稳定/--）。 相关研究 - 若被动美股退市，受评中国发行人仍有其它选择，2020年8月17日 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级