惠誉将重庆能源集团的评级下调至'BBB'，展望稳定

11月15日，惠誉将重庆市能源投资集团有限公司（Chongqing Energy Investment Group Co., Ltd.，“重庆能源集团”）的长期外币发行人违约评级从'BBB+'下调至'BBB'，展望稳定；惠誉还下调了重庆能源集团的高级无抵押评级和美元债券（5亿美元的CQEnergy 5.625 03/18/2022）的债项评级（'BBB+' → 'BBB'）。 根据《政府相关实体（GRE）评级标准》，惠誉重新评估了重庆市政府为重庆能源集团提供支持的可能性，本次评级下调跟随该评估。鉴于重庆能源集团与政府的关联度、以及该公司作为关键能源平台的战略地位使得违约的社会政治影响为“强”，惠誉仍旧预期重庆能源集团享有强有力的政府支持；尽管如此，在比较了重庆能源集团与重庆市其他大型GRE的融资能力和成本后，惠誉现在评估重庆能源集团违约的财务影响为“适中”（此前为“强”）。惠誉认为，在融资能力和融资成本上，国内投资者认为重庆能源集团与当地政府及其他大型地方GRE的一致性较低，相比之下，惠誉授予评级的其他地方GRE的“违约的财务影响评估”为“强”。 违约的财务影响“适中”：在资产规模和融资活动的维度上，惠誉比较了重庆能源集团和其他的重庆市属主要GRE（包括基础设施建设和公共服务领域的GRE）。重庆能源集团在资产规模上排名远远落后于“违约的财务影响评估为‘强’”的GRE在其各自领域中的排名。在融资能力和融资成本方面，重庆能源集团与其他大型/重要的重庆GRE的历史相关性也较低。基于境内债券的发行数据，相比其他大型/重要的重庆GRE，重庆能源集团发行债券通常需要支付溢价，因而融资成本较高。 * 本文为中文节译稿，如有任何疑问，请以英文原文为准。原文标题：Fitch Downgrades Chongqing Energy to 'BBB'; Outlook Stable (15 Nov 2019) ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。