6月8日二级市场回顾：投资级继续走强，TMT领涨；高收益整体走软，但个别名字（建业地产/华南城/绿景）逆势走强

隔夜（周二）美股三大股指收高0.8% ~ 1%，美国国债收益率曲线趋平：2年期持平、10年期 -6.5基点、30年期 -7基点。 周三恒指收涨2.24%、恒生科技指数涨4.76%，阿里巴巴涨超10%、腾讯涨6.47%。 【投资级】 China IG周三继续走强：早盘板块整体持平 ~ 略微收窄，午后/伦敦开盘后迎来一波强劲上涨，全日而言，low beta IG收窄1 ~ 4bps、high beta IG收窄5 ~ 15bps。过去3个交易日（6月6日 - 8日），China IG 标杆 low beta 债券累计收窄10 ~ 15bps、标杆 high beta 债券则累计收窄25 ~ 40bps之多。 TMT子板块表现优异，标杆名字阿里巴巴曲线周三收窄5 ~ 15bps（长端领涨）、腾讯曲线收窄5 ~ 17bps、百度曲线收窄10bps；其他名字中，美团大幅收窄25 ~ 50bps、微博收窄8 ~ 18bps、腾讯音乐收窄5 ~ 15bps、宁德时代收窄5 ~ 15bps、顺丰控股收窄10bps、小米收窄5 ~ 10bps、联想集团/舜宇光学收窄5bps。消息层面，6月7日，国家新闻出版署官方网站发布6月国产网络游戏审批信息，共60款游戏获批；虽然腾讯及网易旗下游戏均未上榜，但市场预期这两家游戏巨头获批的前景也在改善。 国企方面，中石化超长端（20年期及以上）收窄3 ~ 5bps、其余曲线收平，中石油/三峡集团/国网/中铝收窄5bps，南网收窄5 ~ 15bps，上海电气/中国华能收窄5 ~ 10bps，中海油服收窄5 ~ 9bps，武汉地铁收窄18bps，招商局港口5年期收窄3 ~ 10bps，中国化工/中化香港收窄5 ~ 10bps。同期，山东国惠周三定价3年期5亿美元债券、青岛胶州发展定价3年期3亿美元债券，山东高速集团、连云港港预计周四定价美元绿色债券新交易，国企/城投一级发行持续。 金融子板块看到一些获利了结（比如Tier 2），但卖盘能够被很好吸收。AMC中，信达长端利差收窄3 ~ 5bps、东方资产长端收窄5bps，华融曲线价格持平 ~ 收高50c。整体而言，金融子板块涨势落后于TMT和SOE。 投资级地产方面，中国金茂2024/26s现金价涨1pt、万科利差收窄5bps；龙湖曲线价格基本持平、远洋集团曲线跌1 ~ 2pt。消息层面，万科香港完成发行2025年到期5.1亿人民币点心债，票面利率3.55%（私募/club deal，6月1日定价）。 港资名字利差大多持平，新世界发展存量曲线也大致持平。新世界发展周三定价2笔美元债：2亿美元5年期社会责任债券 + 5亿美元永续NC3高级绿色债券，峰值订单合计超33亿美元；由于最终定价大约包含30基点的新发溢价，估计得到私银及香港本地投资者的有力支持。同期，新世界发展周三宣布，就4.375% 2022年美元债发起现金收购要约，收购价100.5，最终接纳金额待定。 【高收益房地产】 高收益地产板块周三整体走弱，交投偏清淡；个券方面涨跌互现。 BB名字大多持平 ~ 下跌1pt，但新城发展/新城控股收高50c ~ 1pt；单B名字多数收跌、卖压挥之不去，但建业地产、华南城、绿景逆势大涨。 建业地产美元债周三大幅收高5 ~ 6pt，建业地产管理层在周二的投资者电话会上表示公司将偿还其债券。 华南城仍看到零售买盘需求，上涨4 ~ 5pt。 6月7日晚，绿景（95.HK）公告万科将有条件向其旗下位于深圳的白石洲旧改项目母公司注资23亿元人民币。受此提振，绿景股价6月8日盘中一度飙升超50%、收盘涨幅达43.68%；同期，绿景美元债 LVGEM 12 03/10/2023 大幅收高 8pt 来到 indic 68/69。 绿地曲线前端继续小幅上涨50c ~ 1.5pt，主要受益于私银买盘。绿地美元债展期的同意征求的截止日期在6月10日下午4:00（伦敦时间）。 碧桂园美元债周三变动不大。消息层面，碧桂园非正式表示，正与现有贷款的贷方就5亿美元再融资进行谈判，该贷款将于12月28日到期、存量本金额不超过5亿美元。此外，惠誉周三午后将碧桂园的 'BBB-' 评级列入负面观察（RWN）。 宝龙曲线周二收跌2 ~ 4pt后，周三续跌2 ~ 3pt。宝龙商业6月6日（周一）宣布终止以8.68亿元向宝龙控股收购上海写字楼。 中骏集团继续走低3 ~ 6pt。 融信中国非正式表示，其目标是在30天宽限期内支付3.16亿美元债券 Ronshine 8.1 06/09/2023 的利息（付息日在6月9日），也就是说，不打算按期付息。同期，融信中国的境内旗舰子公司——融信（福建）投资集团有限公司非正式表示，正与银行进行融资谈判、以应对近期到期的境内债券。融信美元债变动不大，Ronshine 8.1 06/09/2023 报 15.27/16.14 indic。 6月8日消息，融创将对6月13日到期的14.4亿人民币境内私募债“16融创05”进行展期，目前提出的展期方案为：债券本金自今年6月13日起的两年内完成兑付；每半年度兑付一定比例的本金，比例分别为10%、15%、20%、55%，较此前非正式提议的5%、10%、15%、70%有所改善。另外，融创将在6月13日支付“16融创05”于2021年6月13日至2022年6月12日期间的全额利息。兑付日调整期间维持本期债券原有票面利率7%不变。公司已提议质押海南三亚别墅项目的股权，代替此前提议的重庆地产项目股权质押。 报道称世茂集团正以疫情为由、寻求弱化离岸银团贷款及部分美元债券的展期条款。 佳源国际大股东沈天晴在香港遭遇5000万美元追讨诉讼，因为沈天晴为该公司的一笔5000万美元贷款提供了担保。 中南建设完成3笔美元债券的交换要约/同意征求，寻求尽快就hold-out份额再次发起交换要约。 金辉集团宣布境内公司债券“20金辉01”回售兑付资金到账。 【其他板块】 因备证原因，无锡城开实业发展集团1.6亿欧元增信债券定价后罕见取消发行。公司未披露是何种原因导致银行备证延迟/取消，但有市场rumor称是“外管登记问题”导致。备证行是宁波银行无锡分行，债券5月30日定价、原定6月6日 (星期一) (T+3) 交割。 秦淮数据（Chindata）子公司完成一笔5亿美元（3亿美元基础规模+ 2亿美元绿鞋）、3年期bullet、无抵押定期贷款；借款人是 BCPE Bridge Stack Holdco Ltd，秦淮数据提供担保。贷款牵头行是瑞士信贷新加坡分行、Morgan Stanley Senior Funding Inc，其他贷款行包括：中国银行新加坡分行、中国银行（香港）、招商银行新加坡分行、Fine Process Ltd、兴业银行上海自贸试验区分行、恒生银行、Natixis香港分行、Bayfront Infrastructure Management Pte. Ltd.、富邦银行（香港）、东方汇理银行、中信银行国际、华美银行香港分行、南洋商业银行。 * 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。