穆迪下调华融金融租赁的评级至Baa2；评级继续列入下调的观察名单

香港、2021年4月30日—中文新闻稿为英文的翻译件。如有出入，以英文稿为准。 穆迪投资者服务公司已将华融金融租赁股份有限公司（华融金融租赁）的本币和外币长期发行人评级从Baa1下调至Baa2。上述评级仍处于下调的观察名单。 此外，穆迪对华融金融租赁主要海外平台华融租赁管理香港有限公司的有支持高级无抵押中期票据计划和有支持短期高级无抵押债务评级采取以下评级行动： （1）将拟在中期票据计划下发行并由华融金融租赁担保的债务工具的长期高级无抵押中期票据计划评级从（P）Baa1下调至（P）Baa2。 （2）将拟在中期票据计划下发行并由华融金融租赁通过维好协议支持的债务工具的长期和短期高级无抵押中期票据计划评级从（P）Baa2/（P）P-2下调至（P）Baa3/（P）P-3。 （3）将华融金融租赁通过维好协议支持的票据的短期高级无抵押债务评级从P-2下调至P-3。 上述评级仍处于下调的观察名单。 在今天采取的评级行动之前，穆迪于2021年4月29日下调中国华融资产管理股份有限公司（华融，Baa1/下调观察）的长期发行人评级至Baa1，同时将相关评级继续列入下调观察名单。 受影响的评级列表请见本新闻稿最后部分。 评级理据 过去几年华融金融租赁的财务指标保持良好，公司运营相对独立于母公司。华融金融租赁于2021年4月19日公布了经审计的2020年度业绩，披露2020年公司平均资产回报率为1.13%。截至2020年底，该公司的资本充足率为13.0%，高于10.5%的最低监管要求。此外，到目前为止华融金融租赁的资金来源尚未因市场动荡而受到显著影响。因此其个体信用状况保持不变，仍为ba3。 虽然我们对中国政府（A1/稳定）向华融金融租赁提供极高水平支持的评估仍处于观察中，但我们预计必要时的政府支持将会通过其母公司华融间接提供给华融金融租赁。鉴于华融面临的不确定增大且资金实力转弱，穆迪认为这增加了政府通过母公司向华融金融租赁提供支持的不确定性，因此收窄了华融金融租赁因政府支持评估而获得的子级提升，这是今日下调华融金融租赁评级的基础。截至2020年12月，华融持有公司79.92%的股份。 华融金融租赁与其母公司的长期发行人评级存在一个子级的差异，反映租赁业务与母公司核心的不良资产管理业务之间协同效应和运营一体化水平有限。 将华融金融租赁的评级继续列入下调观察名单反映穆迪预计母公司华融信用状况的显著变化将会对华融金融租赁的评级产生重大影响。 此次评级观察将侧重于：（1）华融相关交易对其自身财务状况的影响（若有）；（2）华融金融租赁信用状况和假设支持水平因此受到的影响；（3）华融金融租赁能否维持多样化的资金来源和充足流动性。 可引起评级上调或下调的因素 鉴于华融金融租赁的评级列入下调的观察名单，未来12-18个月其评级不大可能上调。 如果出现以下情况，华融金融租赁的评级可能被确认：（1）华融的评级被确认；（2）根据穆迪的评估，华融金融租赁将继续受益于中国政府通过母公司向其提供极高水平的间接支持。 若华融的长期发行人评级下调，则华融金融租赁的评级可能下调。 如果华融金融租赁对于母公司的重要性下降，或母公司的持股比例大幅降至50.1%以下，华融金融租赁的评级也可能会下调。 如果出现以下情形，华融金融租赁的个体信用评估可能会下调：资产质量恶化以及信贷成本上升，资金状况和流动性趋弱或者资本水平下降。 受影响评级列表 华融金融租赁股份有限公司 继续列入下调的观察名单 • 长期（本外币）发行人评级从Baa1下调至Baa2 • 短期（本外币）发行人评级，目前是P-2 • 主体评级展望列入评级观察名单 华融租赁管理香港有限公司 继续列入下调的观察名单 • 有支持长期（本外币）高级无抵押中期票据评级从（P）Baa1下调至（P）Baa2 • 有支持长期（本外币）高级无抵押中期票据评级从（P）Baa2下调至（P）Baa3 • 其他短期（本外币）有支持中期票据评级，目前是（P）P-2 • 其他长期（本外币）有支持中期票据评级从（P）P-2下调至（P）P-3• 其他短期（外币）有支持常规债券评级从P-2下调至P-3 • 主体评级展望列入评级观察名单 上述评级所采用的主要评级方法为2019年11月发表的《财务公司评级方法》。 华融金融租赁股份有限公司总部位于浙江杭州。2020年底该公司资产达人民币1,383亿元。 来源：穆迪投资者服务公司