华瀚健康美元债将以101%赎回，此前曾因涉嫌财务造假暴跌至面额的70%

11月29日，华瀚健康（Caa1 /CCC /-，587.HK）向其1.5亿美元债券HUAHAN 7 06/16/19的持有人发出现金回购要约，原因是，公司未能向独立会计师事务所取得截至2016年6月30日止年度之经审核财务报表之无保留意见，因而发生债券合约规定的“意见触发事件”。 回购要约的价格为面额的101%，附带累计未付利息及额外金额。有效期自2016年11月29日开始，对于已经有效提交（且并无撤回）的优先票据，购买要约付款日期（即支付代价日期）预期为2017年1月25日（即截止时间后在伦敦的第三个营业日）。 此次现金回购要约的资金来源为公司可动用之现金资源，以及现有信贷融资项下之借款。 8月11日，沽空机构Emerson Analytics（以下称“EA”）发布了一份名为“HuaHan - Bad for Your Financial Health”的研报，指华瀚健康的销售收入、净利润等业绩数据被严重夸大。“即使按照公司自己提供的、高达68.7%的毛利率计算，华瀚健康的销售收入也被夸大了3倍，净利润则夸大了至少4倍。”EA的报告称。 EA的报告发布后，HUAHAN 7 06/16/19（发行仅两个月）的流动性完全消失，估价（highly indicative price）随即跌至70左右，较最高时（103）暴跌超过30pt。彭博的数据显示，这笔债券的指导价格在此后有所回升，当前价格（北京时间11月29日18:00）在89.5左右（下图）。 图片来源：Bloomberg 如今，公司公告以101%赎回，这笔美元债的投资者总算可以长舒一口气了。 华瀚健康的股票在港交所自9月27日起停牌至今；10月4日，评级机构惠誉撤销（withdraw）了对华瀚健康及其美元债券的B+评级。