标普：招商银行能够经受房地产下行和前行长被调查事件影响

香港，2022年12月15日—标普全球评级今日表示，招商银行股份有限公司（招商银行）能够承受中国经济复苏疲软所带来的压力。未来12个月招商银行面临的最大不确定性仍是对前行长的调查结果，该结果可能影响我们对招商银行信用质量的判断。从其今年的信用指标来看，招商银行（BBB+/发展中/A-2）仍在照常经营。 我们预计，未来24个月招商银行的不良资产比率将基本保持稳定。截至2022年6月末，招商银行的不良贷款率为0.95%，关注类贷款比率为1.01%，这一水平处于主要上市银行的较低端。我们认为这主要源于招商银行的较为分散的资产组合及较为审慎的授信标准。 截至2022年9月末，招商银行房地产开发贷款的不良贷款比率从2021年末的1.39%上升至3.32%。但该比率的上升部分源自招商银行较众多国内银行而言更加严格的贷款分类标准，其对于问题开发商的贷款敞口大都归类为关注类贷款或不良贷款。 招商银行的收入下行压力或将持续。这部分源于执行国家利率优惠政策，即中国政府要求银行下调贷款利率以支持经济，以及近期行业性的大规模理财产品赎回。 受贷款规模合理强劲增长支撑，招商银行目前承受住了上述压力。尽管因资本市场疲软，招商银行2022年上半年的非利息收入仅增长2.7%， 但同期该行的经营性收入仍同比增长了6.1%。 通过释放超额拨备，招商银行的盈利压力将得到缓解。截至2022年6月末，该行的不良贷款拨备覆盖率为454%，较2021年末的484%有所下降，但依然在监管要求水平之上保有进一步降低信用损失的充足缓冲空间。2022年上半年，招商银行的拨备计提金额下降了1%，而2021年为增加2%。这使得该行的平均资产年化收益率保持稳定，2022年上半年为1.46%，2021年为1.36%，均远高于系统平均水平。 招商银行的融资和流动性状况良好。截至2022年6月30日，零售存款在招商银行客户存款中的占比约为37%，远高于其他主要股份制银行。有利的低成本存款基础能帮助招商银行保持融资状况和盈利能力的整体稳定。招商银行的流动性比率优于行业平均水平，但低于四大国有商业银行和中国邮政储蓄银行。招商银行的流动性状况主要得益于其轻资本资产分配策略以及强劲的零售存款基础。 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级