惠誉授予东兴证券拟发行美元票据'BBB-(EXP)' 的预期评级（完整评级公告）

Fitch Ratings - Hong Kong/Shanghai - 24 Jul 2024: 本文章英文原文最初于2023年7月24日发布于：Fitch Assigns Dongxing Securities’ Proposed USD Notes 'BBB-(EXP)' Rating 惠誉评级已授予东兴证券股份有限公司（东兴证券，BBB-/稳定）拟发行高级无抵押美元票据'BBB-(EXP)'的预期评级。 拟发行票据将由东兴证券于英属维尔京群岛成立的全资子公司东兴启航有限公司（东兴启航）发行，由东兴证券提供无条件及不可撤销的担保。该票据将于香港联交所上市。募集资金将主要用于为东兴启航发行的4亿美元债券（评级为'BBB-'，2024年8月到期）再融资。 拟发行票据的最终评级将取决于惠誉收到的最终文件与已获得信息的一致程度。 关键评级驱动因素 拟发行票据将由东兴证券提供无条件及不可撤销的担保，且将与东兴证券的其他存续及未来无抵押债务处于同等受偿顺序。 东兴证券的评级是基于惠誉预期，鉴于其母公司中国东方资产管理股份有限公司 (中国东方，BBB+/稳定) 持有该公司45%的股权且对其施加有力监督，中国东方在必要时为东兴证券提供支持的可能性高。中国东方的发行人违约评级受中国主权（A+/负面）的支持预期驱动，惠誉认为东兴证券承压时将通过母公司的传导获得政府的支持。 评级敏感性 可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括： 惠誉若对东兴证券采取负面评级行动，则将对其拟发行票据采取类似评级行动。 可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括： 惠誉若对东兴证券采取正面评级行动，则将对其拟发行票据采取类似评级行动。 与其他信用评级相关联的公开评级 东兴启航拟发行票据的评级与其母公司的评级相关联，而后者的评级与中国东方的评级直接相关联。 构成评级驱动因素的关键信息来源 评级分析中使用的主要信息来源在下文列载的《适用标准》中已有披露。 相关评级委员会日期 04 July 2024 环境、社会与公司治理(ESG)方面的考虑因素 除非本节内容另有披露，ESG信用相关度评分最高为3分，表示ESG问题因其性质或受企业管理的方式而对信用的影响为中性或仅对受评企业的信用状况产生极小影响。惠誉的ESG信用相关度评分不是评级流程中的输入项，而是对 ESG 因素在评级决策中的相关度和重要性的评估。 注意：本新闻稿为中文译本。如有疑问，请以英文版本为准。 来源：惠誉评级