12月1日二级市场回顾：IG安静，HY走软，雅居乐、禹洲、正荣地产、融创、富力、奥园等显著下跌，时代中国回吐涨幅，佳兆业逆势收高；博彩名字走弱；宏华集团美元债继续上涨

美联储主席鲍威尔称，可能考虑提前数月完成减码，并不再将通胀形势描述为“暂时性”。鲍威尔的鹰派讲话强化了加息预期，拖累隔夜美股重挫，三大股指收低1.6% - 1.9%；国债方面，2年/5年/10年/30年期美国国债收益率分别 +8bps / +1bps / -5bps / -6bps。 【投资级】 本周三，投资级板块二级流动性稀薄，China IG收盘利差大体不变。长端TMT美元债利差变宽1bps；金沙中国利差拓宽5bps。 国家电投9亿美元优先股 StatePower 3.38 Perp 在新交易（拟发行第二笔美元优先股）mandate宣布后周三早盘一度下跌 35c 到 100.59 bid，不过截至收盘收复失地，回到 100.91/101.07 水平，相比前一交易日收平。 新东方12月1日盘后公告，于2021年12月1日，公司进一步购回美元债券 NewOriental 2.125 07/02/2025；截至2021年12月1日，已累计回购122,500,000美元，占初始本金额约40.8%。新东方美元债今天变动不大，稳定在93.38/93.59。 11月29日消息，ESR Cayman 将首笔可持续发展挂钩贷款（Sustainability-Linked Loan）规模总额从7亿美元增至10亿美元，贷款行包括瑞穗银行、法国外贸银行香港分行、汇丰、马来亚银行。 【高收益房地产】 高收益板块周三走弱，延续周二午后的冲高回落态势。 标杆高收益美元债周三整体下跌1 - 3pt，higher beta中资房地产美元债下跌2 - 4pt，禹洲和阳光城曲线短端有几乎标低10pt的报价。 雅居乐跌1 - 3pt，永续债已跌破50。消息方面，雅居乐再度向威马汽车投资1.4亿美元（外加换股），共获4.58%股权。 禹洲跌2 - 3pt以上，市场担忧公司能否为其2022年1月到期的两笔债券再融资。有报道称，禹洲集团声称，已为2022年1月到期的两只美元债券准备好一半的赎回所需资金，并预计通过资产抵押为剩余部分再融资；公司还声称，如有需要、将有足够的内部现金来应对。禹洲集团还计划动用内部现金赎回12月15日到期的5.6亿人民币ABS。此外，据称禹洲从橡树资本筹集大额资金的谈判已暂停。 正荣地产跌3 - 4pt；融创跌2 - 4pt（融创服务11月30日晚宣布，延长收购第一服务股权最后终止日至12月31日）；合景泰富跌2 - 3pt；阳光城续跌1 - 3pt；广州富力跌4 - 5pt（富力地产宣布“18富力01”将于12月6日开始付息）；融信跌1 - 2.5pt；中骏跌1pt。 时代中国今日收跌50c - 3pt，回吐周二早盘的全部涨幅。 绿地美元债多数随大市回调（下跌）25 - 50c，尽管有资产出售的利好消息：绿地控股宣布30亿人民币转让上海地产星弘60%股权予上海地产、上海城投；同时，绿地收到交易全款之日后最多不超过2年，按上海地产、上海城投实际投入金额加每年8%收益之和回购上述60%股权。 新城发展/新城控股长端标低50c、其余不变。惠誉今日确认新城发展（1030.HK）的评级为 'BB+'；展望稳定。此外，新城发展今日公布，于2021年11月，集团实现合约销售金额约人民币200.56亿元，同比减少约31%。 旭辉跌25c - 75c；龙光长端跌50c。 碧桂园曲线跌25c - 1pt；世茂曲线涨跌互现：长端上涨25c、短端下跌25c。 佳兆业曲线先抑后扬：早盘标低25c，但收盘上涨25c - 1pt以上，表现优于大盘。消息层面：1）11月30日，远东发展公告，完成收购佳兆业香港启德住宅地块，代价79亿港元。2）有报道称超半数债权人不同意佳兆业4亿美元债券 Kaisa 6.5 12/07/2021 的交换要约方案，而该交易的最低接纳门槛高达95%；要约将于伦敦时间12月2日届满（可延期）。3）佳兆业3亿美元债券 Kaisa 11.65 06/01/2026 的半年度利息今日到期，市场预期大概率不会按期支付。 奥园美元债收低1 - 3pt，买价在23 - 26范围。消息面上，1）11月30日，对于近期网传一笔6600万元信托贷款 (申万菱信资产－惠聚2号集合资产管理计划) 未履行还款义务事项，奥园集团表示，公司在2021年11月10日开始与申万菱信（上海）资产管理有限公司就存续产品展期事项进行沟通，已与申万菱信达成一致意见，并将于近期完成兑付工作。此前曾有传言称，奥园打算“放弃”偿还境外债务，公司现在的首要任务是处理境内债务。2）深交所公告显示，奥园境内私募债“平安-奥盈供应链金融1期1号资产支持专项计划”80%的优先级本金偿付推迟一年，至2022年12月2日。该债券原定2021年12月3日到期，展期方案为到期日支付10%、2022年1月3日支付10%、2022年12月3日兑付剩余本息。这是奥园近期成功展期的三笔境内私募债之一。3）昨日（11月30日）有消息称中国奥园担保的1.5亿美元离岸私募表外票据（发行人为Rainmaker Solutions）已发生付款违约；如果该违约触发离岸公募美元债券的加速到期，则奥园最近展期的境内ABS的交叉违约将被触发。 中国恒大略微标低；花样年不变。 消息称荣盛发展正与中建投信托洽谈信托贷款展期，荣盛发展美元债早已在“违约价格区间”，因此波动不大。 华夏幸福29日晚宣布，近期新增未能如期偿还的债务本息金额73.25亿元。 惠誉今天将金辉集团（Radiance Group Co., Ltd.）评级展望从“正面”调整为“稳定”，确认其IDR为'B+'，移出UCO。 【博彩】 报道指太阳城集团在行政总裁被捕数天后准备关闭其设在澳门赌场的所有贵宾厅，并停止支付部分员工薪资。太阳城集团（1383.HK）今天在港交所公告，应公司要求，其股份自12月1日上午九时正起在港交所短暂停止买卖，以待发出有关太阳城博彩中介一人有限公司于澳门进行的贵宾业务的新闻报导且内容构成公司内幕消息之公告。 博彩美元债方面，金沙中国利差拓宽约5bps，Melco、Studio City现金价跌25c - 1pt，澳博、美高梅中国跌25 - 50c，永利澳门涨跌互现（+/-50c）。 【其他】 宏华集团美元债今天继续走高，报89.32/90.49 (+1.1pt)。 成都经开国投新定价的3亿美元新债（穆迪Ba2）无二级报价。 * 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。