标普：确认浦发银行“BBB/A-2”评级；展望稳定（完整评级公告）

- 随着利差进一步收窄，浦发银行未来24个月的盈利水平或将持续弱于同业。 - 但浦发银行稳定的市场份额和稳健的资产质量支持我们将该行的个体信用状况评估维持在当前水平。浦发银行获得上海市政府特别支持的可能性高，该行将持续从中受益。 - 我们确认浦发银行的“BBB”长期和“A-2”短期主体信用评级。 - 长期评级的稳定展望反映出，我们预计浦发银行将在未来24个月内保持自身市场地位，以及与行业平均水平相近的资产质量。 新加坡，2024年5月30日—标普全球评级5月29日宣布，确认上海浦东发展银行股份有限公司（浦发银行）的“BBB”长期和“A-2”短期主体信用评级。长期评级的展望为稳定。 评级确认反映出我们对浦发银行的个体信用状况评估维持不变，以体现该行稳定的市场份额和稳健的资产质量。浦发银行是国内一家中等规模的股份制商业银行。 上述因素应能在一定程度上抵消未来24个月内因息差收窄可能引发的盈利水平弱于同业的影响。在2023年资产收益率下降和融资成本上升的背景下，浦发银行的净息差收窄，盈利能力也随之下滑。其核心利润对调整后平均资产的比例由2022年的 0.62%下降至0.43%，弱于同业水平（约0.65%）。 在必要时，浦发银行获得上海市政府特别支持的可能性高，这支撑了我们对该行的评级。我们对浦发银行的评级较其个体信用状况高3个级别，以反映政府特别支持。 我们认为，浦发银行将继续对上海市政府发挥重要作用，并将继续与上海市政府保持非常紧密的关联性。浦发银行在支持上海市区域经济发展和将上海打造成全球金融中心的过程中发挥着关键作用。浦发银行也被列为第二组国内系统重要性银行。 我们预计，未来两年该行的风险调整后资本比率（RAC ratio）将在5.3%-5.9%区间。浦发银行近期向标普披露了有关其基金投资底层敞口的详细信息。基于这些信息，该行截至2023年末的RAC比率由23年6月末的4.8%上升至6.2%。 但我们认为，该行的资本水平仍然受到约束，原因是其盈利能力的弱化可能导致其损失吸收能力不及RAC比率所体现的水平。该行问题贷款（不良贷款及关注类贷款）拨备覆盖率低于行业平均也可能抑制资本水平。截至2023年12月31日，浦发银行的问题贷款拨备覆盖率为65%，低于行业平均值（约90%）。 我们预计，未来24个月浦发银行的资产质量指标将与行业平均水平保持相当。在过去几年清理了大部分遗留问题资产后，浦发银行或将逐步改善信贷成本和净核销比率。截至2023年末，该行的不良贷款率由2019年末的2.03%改善至1.48%。 浦发银行的稳定展望反映我们预计，未来24个月浦发银行在必要时获得上海市政府特别支持的可能性高。我们还认为，浦发银行将保持当前的市场地位，以及与行业平均水平相近的资产质量。 浦发银行当前的评级对于上海市政府信用状况的改善或弱化均保有一定的缓冲空间。 若浦发银行的资产质量指标恶化至远低于行业平均水平，且几乎没有改善迹象，我们就可能下调其评级。这些指标可能包括问题资产、坏账以及核销比率。 若浦发银行对上海市经济的重要作用以及与上海市政府非常紧密的关联性弱化，我们就可能下调其评级。若上海市国资委大幅降低对浦发银行的持股比例，上述情况就可能发生。 若我们认为浦发银行的：（1）盈利能力将改善至与行业平均水平相当；且（2）其资产质量指标有望保持在行业水平附近，我们就可能上调其评级。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级