标普：全球不确定因素下，中国银行业务重心回到国内

新加坡，2022年3月30日—标普全球评级今日表示，在奥密克戎病毒和俄乌冲突带来的全球不确定性下，中国银行股份有限公司（中国银行）正转向其国内业务。我们预计中国的宽松经济政策以及其理财业务的进一步发展将支撑该行今年的增长。 今年国内刺激经济的政策将助力中国银行（A/稳定/A-1）扩大内地贷款。在中国降息以支撑经济后，这或将缓解净息差的新增压力。虽然净息差收缩10个基点，该行贷款增长10.5%，推动2021年该行净利息收入增长2.2%。海外贷款增长1.5%，低于国内贷款12.6%的增速，扭转了2021年上半年海外市场增长更快的趋势。 该行理财业务的进一步发展将支撑其收入增长。由于基金代销和托管业务的稳健增长，手续费收入跳升7.8%，推动2021年收入增长6.7%。 我们预测未来24个月中国银行的不良资产率将稳步下降。我们认为该行的俄罗斯直接敞口较小且可控。尽管去年下半年受到中国房地产降杠杆的影响，2021年底该行不良贷款率和关注类贷款率分别为1.33%和1.35%，相比2021年年中1.30%和1.53%的水平，大致保持稳定。2021年下半年不良贷款形成减少，跟核销和资产处置的减少大致相当。该行内地房地产不良贷款率为5.05%，相比截至2021年6月30日的4.91%，仍是中国银行的压力来源之一。而海外不良贷款率得到改善，从2021年中的0.72%下降至2021年底的0.58%。这低于中国银行1.49%的内地不良贷款率，支撑整体的资产质量。 2021年全年信贷成本从去年上半年的0.65%上升至0.66%，且未来24个月或将保持在高位。中国房地产降杠杆、俄乌冲突的潜在溢出效应、以及疫情的持续都是审慎的原因。2021年底中国银行的不良贷款拨备覆盖率为187%，高于2021年中的184%。 尽管净息差和信贷成本压力或令盈利状况承压，但考虑到中国银行强劲的业务实力和多元化敞口，压力应该可控。2021年该行平均资产回报率从2020年的0.87%小幅上升至0.89%。 由于保持适度的风险偏好，中国银行的资本水平或将保持适当。因持续专注于轻资本业务，近年来该行的风险加权资产增长低于贷款增长。且混合资本发行亦有帮助。2021年中国银行发行了700亿元人民币永续债，超过去年其赎回的280亿元优先股。2021年底该行的一级资本充足率从2020年的13.19%增长至13.32%。 融资和流动性状况保持稳健。该行净稳定融资率和流动性覆盖率在2021年底和2021年四季度平均值分别大体稳定在122%和128%。 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级