穆迪上调湖北科投集团的评级至Baa2；展望稳定

香港、2022年7月4日—中文新闻稿为英文的翻译件。如有出入，以英文稿为准。 穆迪投资者服务公司将湖北省科技投资集团有限公司（湖北科投集团）的发行人评级从 Baa3 上调为 Baa2。 穆迪同时将评级展望从正面调整为稳定。 评级理据 穆迪副总裁/高级信用评级主任鲁振懿表示：“评级上调反映了湖北科投集团的或有风险敞口从较高降至中等水平，从而提高了政府的支持意愿，而且我们预计在其未来2-3年的扩张过程中公司的信用质量将维持在与Baa2评级相称的水平。” 截至2021年底，湖北科投集团的对外担保余额为人民币190亿元，占其总股本的24%，较2020年底的31%显著下降。穆迪预计该公司仍将继续削减原有担保，有望将或有风险控制在可管理的水平。湖北科投集团的对外担保主要提供给当地国企和其投资的领先半导体企业。 湖北科投集团的Baa2评级考虑了武汉市政府a3的支持能力分数，以及穆迪对该公司影响武汉市政府支持意愿的特征的评估产生的两个子级的向下调整。 上述评级反映了武汉市政府支持湖北科投集团的意愿，基于以下因素：公司由武汉市政府下属武汉东湖新技术开发区管理委员会（管委会）全资所有；公司作为开发武汉东湖高新区最大实体的战略地位；公司获得政府现金支持的过往记录。 但是，湖北科投集团两个子级的向下调整反映了相对于政府现金支持而言更迅速的债务增长，以及与对战略性产业的政策性投资和或有负债相关的风险敞口。 湖北科投集团承担着重要的公共政策职能，对武汉市政府具有战略重要性。按照省政府的光谷科技创新大走廊发展规划，该公司的职能将会进一步扩大。未来几年内，湖北科投集团将承接更多公共政策类项目和战略性产业投资。同时，穆迪预计湖北科投集团将获得政府更多的现金支付，包括注资和拨付政府专项债资金，以支持公司扩大公共政策类项目建设及投资。 2021年2月，湖北省政府发布了《光谷科技创新大走廊发展战略规划（2021-2035年）》。该规划旨在推进武汉城市圈的城镇化发展以及湖北省的高质量发展。湖北科投集团是政府授权建设和运营光谷科学岛市政道路、基础设施和公共平台的唯一实体，而光谷科学岛为光谷科技创新大走廊的先行区。 2021年，该公司获得的政府现金支付金额约为人民币128亿元，其中包括人民币15亿元的政府专项债资金，以支持长江存储工业园区的开发。 尽管政府提供了大量注资，但湖北科投集团的部分资本支出仍需通过举债支持。穆迪预计，湖北科投集团未来12个月的年度资本支出约为人民币220亿至240亿元，未来12-18个月债务将持续增长至人民币1,420亿至1,590亿元。 上述评级也考虑了以下环境、社会和治理（ESG）因素。 湖北科投集团通过公共基础设施的建设、持有和运营来落实公共政策职能，因此其社会风险较高。人口结构的变化、公众的认知和社会优先任务决定了政府对湖北科投集团的目标设定，并可能影响市政府支持该公司的意愿。 作为承担公共政策职能的国有实体，湖北科投集团受到武汉市政府的监督并需要进行报告，因此公司治理也是该公司评级的重要考虑因素。 可引起评级上调或下调的因素 湖北科投集团评级的稳定展望反映了：（1）中国主权评级的稳定展望；（2）穆迪预计武汉市政府的支持能力分数将保持稳定；（3）穆迪预计未来12-18个月该公司的业务状况、与武汉市政府的关联性以及武汉市政府的控制和监督将基本维持不变。 如果湖北科投集团的特征发生变化，从而增强武汉市政府的支持意愿，则其评级也可能上调。变化可能包括公司对武汉市及更高级别政府的战略重要性上升、或者政府现金支持的可预测性提升，以支持新增的资本支出和对新兴产业的投资。 若中国的主权评级上调，或武汉市经济或财政状况显著提升，或其协调及时支持的能力大幅加强，从而使武汉市政府的支持能力分数提高，则湖北科投集团的评级可能会上调。 如果该公司特征的变化削弱了其所属政府的支持意愿，则其评级也可能下调。这些变化包括公司作为武汉东湖高新区最大的主要公共服务提供商的地位下降；债务和杠杆迅速上升伴随着相关政府现金支持减少，对高成本融资渠道（包括非标准融资）的依赖性上升；核心业务发生显著变化，商业类活动大幅扩张而公共服务职能减少，或战略性产业投资活动大幅亏损。 此外，由于湖北科投集团的评级以武汉市政府的支持能力分数为基础，若中国主权评级下调，或武汉市经济或财政状况，或政府协调及时支持的能力显著削弱，导致武汉市政府提供支持的能力转弱，则湖北科投集团的评级也可能下调。如果中国政府政策调整，如禁止政府向地方政府融资平台提供支持，则也会对评级产生影响。 上述评级所采用的主要评级方法为2022年4月发布的《中国城投公司评级方法》。 湖北省科技投资集团有限公司（湖北科投集团）是受武汉东湖新技术开发区管理委员会（管委会）委托进行东湖高新区投资、开发和运营的最大的主要政府实体。湖北科投集团主要从事公共基础设施建设、产业园区开发及战略性产业投资业务。此外，该公司还从事汽车销售及保养、房地产销售和施工以及电子产品生产和销售。 截至2021年底，该公司由管委会持股100%。2021年，湖北科投集团总资产为人民币2,210亿元，总收入为人民币17亿元。 来源：穆迪投资者服务公司