标普：广州农商银行计划发行优先股将增强其资本水平

香港，2019年6月18日—标普全球评级6月17日表示，广州农村商业银行股份有限公司（广州农商银行）拟发行14.3亿美元非累积永续境外优先股有望增强其资本水平并支持其发展。但是，这样的改善不足以支撑我们上调广州农商银行（BBB-/稳定/A-3）的评级。 我们估算，此次发行的其他一级资本将使广州农商银行的风险调整后资本比率（RAC ratio）在未来12-24个月内提升约1个百分点至6%-7%区间，资本水平仍处于稍弱级别。 此次发行（于2019年6月13日宣布）有望支撑广州农商银行的信贷增长，特别是对中小企业的信贷投放，而后者正是该行的一大业务优势所在。但是，由于中国银行业监管机构鼓励银行加大对中小企业的信贷投放力度，广州农商银行或将在此业务领域面临激烈竞争，并可能需要承担更大风险来保持该业务的增长。 我们还预计，资本增加还能使广州农商银行在市场环境不利及不良贷款确认标准日趋严格之际，更好地应对信贷损失发生。过去两年间，随着不断清理不良贷款，广州农商银行的资产质量有所改善。截至2018年年末，该行的不良贷款和关注类贷款合计比率由2016年末的5.63%降至3.85%，低于4.96%的行业平均水平。此外，广州农商银行2018年的逾期90天以上的贷款全部归类为不良贷款。 2019年广州农商银行的净息差（NIM）或将承压，原因在于:（1）由于决策层不断出台举措降低中小企业和民营企业的融资负担，银行贷款利率上浮空间有限；以及（2）行业竞争加剧导致吸储成本上升。但是，随着广州农商银行的资产结构逐渐向客户贷款倾斜，上述压力有望得到部分缓解。随着中国央行数次降息，2018年广州农商银行的净息差上升42个基点至2.12%。 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级