新城控股信用摘要

1. 公司简介 新城控股（国际评级：Ba2（负面）穆迪，BB（负面）惠誉，国内评级：AAA联合资信，AAA中诚信，AA-中债资信）是国内排名前10的房地产开发商（2018年按销售额排名），主要布局于长江三角洲地区。公司以住宅开发为主，以上海为中枢，长三角为核心，并向珠三角、环渤海和中西部地区扩张，同时在全国范围内选取优质地块进行商业综合体的开发运营（截止2019年9月，运营49座吾悦广场）。 2. 股权结构 新城控股（601155.SH）是新城发展（1030.HK）的子公司。新城发展持股比例为67.17%。其余32.83%的股份为公众持股。王振华先生持有新城发展71.23%的股份，为新城控股实际控制人。新城控股是境内房地产开发与运营的实体。 3. 企业运营 （1）截止2019年上半年，公司在112个城市有444个项目，土地储备达1.34亿平方米。 （2）高周转模式与快速开发。地产销售额由2015年的320亿元人民币增长至2018年的2210亿元人民币， CAGR高达91%。2015年至2018年实际销售额均超过目标销售额。 （3）销售区域主要集中在二线城市（37%），与三、四线城市（57%）。2018年ASP为12202元每平米。 （4）目前运营49座吾悦广场（2015年为6座吾悦广场），可出租面积达280万平方米，出租率超过98%，2019年前9月吾悦广场租金加管理费收入达28亿人民币。 4. 财务状况 5. 债务结构 截至2019年6月30日，新城控股有息债务为887.9亿人民币，2019年上半年公司有息债务的平均成本为6.48%。公司现金与银行结余(bank balance)为456.4亿人民币。 在887.9亿有息债务中，29%的为短期借款，71%为长期借债。以类型划分如下表所示： 新城控股美元债curve： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的信息和意见仅供参考，并不构成对投资交易的推荐。我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 本报告仅向特定客户传送，版权归上海嘉竹唐思金融信息服务有限公司所有。未获得上海嘉竹唐思金融信息服务有限公司事先书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。 上海嘉竹唐思金融信息服务有限公司对于上述免责条款具有修改权和最终解释权。 The information contained in this report is derived from public information. We do not warrant the accuracy and completeness of such information, nor do we guarantee that the information and recommendations contained will never change. We have tried our best to be objective and fair about the content of this report. The opinions, conclusions and recommendations in the article do not constitute any bid or offer price for the target securities. Our company and the author are not responsible for any investment decision made by the investor. The Company possesses all copyrights of this report and reserves all rights related to this report. Unless otherwise indicated in writing, all the copyrights of all the materials herein belong to the Company. In the absence of any prior authorization by the Company in writing, no part of this report shall be copied, photocopied, replicated or redistributed to any other person in any form by any means, or be used in any other ways which will infringe upon the copyrights of the Company. No one shall have the right to redistribute the report at any circumstances without the prior consent of the Company. The company reserves all rights for final explanation. ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。