紫光集团定价三笔合计18.5亿美元债券，获逾61.5亿美元认购额

清华大学旗下高科技企业——紫光集团有限公司（Tsinghua Unigroup Co., Ltd.，简称“紫光集团”）本周四担保发行了三笔RegS、合计18.5亿美元、无评级、固定利息、高级无抵押债券，其中： 3年期、9亿美元债券Unigroup 4.75 01/31/21，初始价5.375%区域，FPG 5.125%，发行价5.125% / 98.969； 5年期、7.5亿美元债券Unigroup 5.375 01/31/23，初始价6%区域，FPG 5.75%，发行价5.75% / 98.39； 10年期、2亿美元债券Unigroup 6.5 01/31/28，初始价6.875%区域，发行价6.875% / 97.32。 10年期新债是应投资者反馈而后加的。 本次发行获逾61.5亿美元认购额（3.3倍），具体分配情况如下： 3年期 - 逾30亿美元认购额（3.3倍），投资者地域分布：亚洲91%、EU 9%，投资者类型分布：基金/资产管理公司47%、银行18%、私人银行/其他35%； 5年期 - 逾27.5亿美元认购额（3.7倍），投资者地域分布：亚洲84%、EU 16%，投资者类型分布：基金/资产管理公司57%、银行5%、私人银行/其他38%； 10年期 - 逾4亿美元认购额（2倍），投资者地域分布：亚洲91%、EMEA 9%，投资者类型分布：基金/保险公司53%、银行11%、私人银行/其他36%。 周五，紫光集团3年和5年期新债开盘bid在发行价以下约0.3pt，不过，中午时分，已经反弹至发行价附近；周五下午，接近亚洲收盘时间，分别bid在98.9 / 5.14%（3年期）和98.3 / 5.77%（5年期）。 “对我来说，紫光集团的信用质量（业务、杠杆、短期流动性等）略好于稍早前发行美元债的方正集团，前者‘母公司担保’的债券结构也强于后者的‘子公司担保 + 母公司维好’，此外，紫光新债的CoC条款也比方正债券略强：紫光债券的CoC触发门槛为50%，清华大学对紫光集团间接持股51%；相比之下，方正债券CoC门槛为85%，当前持股比例为94.17%（注：维好提供人对子公司担保人的持股比例）。现阶段，紫光新债的收益率相比方正同期限债券有约20bps的提升。”一名交易员对华尔街交易员表示。 华尔街交易员的数据显示，北京时间15:00，方正集团一周前定价的两笔美元债券分别bid在4.91%（3年期的Founder 4.7 01/24/21）和5.56%（5年期的Founder 5.35 01/24/23）。 “作为一笔10年期、无评级、高收益、科技类中资美元债，紫光10年期新债具有独特性。”上述交易员补充道。 Unigroup 6.5 01/31/28周五收盘在97.5附近（bid），较发行价涨约0.2pt。 债券发行人是Tsinghua Unic Limited（紫光集团的境外全资子公司），紫光集团提供无条件及不可撤销担保。募集资金用于一般公司用途。债券发行后，在港交所上市，适用英国法律。 瑞士信贷、中国银行、渣打银行（B&D）担任联席全球协调人、联席簿记人和联席牵头经办人。 公司官网的资料显示，紫光集团是中国最大的综合性集成电路企业，全球第三大手机芯片企业。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。