PRICED: 云南城投集团5亿美元债券，发行后T-Spread变宽10bps

云南省城市建设投资集团有限公司（“云南城投集团”）在昨日晚间成功定价一笔5亿美元、3年期美元债券，发行价T3+260bps（现金价格99.586，收益率3.271%）。 这笔债券的初始指导价定在T3+290bps区域，此后，最终指导价缩窄至T3+265bps（+/-5bps），最终定价T3+260bps较初始询价缩窄30个基点。 最终指导价发布前，这笔债券认购总额累计高达17.5亿美元，但最终定价时缩水近一半至9亿美元，最终仅获1.8倍认购。看起来，缩窄30个基点后，这笔债券的定价对很多投资者已经不再具有足够的吸引力。 发行后第一个交易日，这笔债券的T-Spread变宽（wider）约10个基点。 这笔债券的Orderbook有96%来自亚洲地区；投资者类型分布上，45%来自基金和保险公司、30%来自银行，另有14%来自私人银行。 这笔债券的条款概要如下： 发行人：Caiyun International Investment Limited 担保人：云南省城市建设投资集团有限公司（Yunnan Metropolitan Construction Investment Group Co., Ltd.） 担保人评级：Fitch: BBB+/Stable 债券预期评级：BBB+(Fitch) Format： RegS Status：高级无抵押、固定利息债券 发行规模：5亿美元 期限：3年 交割日：2016年7月12日 到期日：2019年7月12日 票息：3.125% 付息频率：每半年一次 日计数：30/360 发行价：T3+260bps（收益率3.271%，现金价格99.586） 资金用途：一般公司用途 控制权变更：101% put（触发值为80%） 上市：港交所 最小认购面额：20万美元面额（以1000美元面额递增） 适用法律：英国法律（English Law） 清算：Euroclear/Clearstream 全球协调人：花旗、国泰君安国际 牵头经办人和联席簿记人：花旗、国泰君安国际、中银国际、东方证券（香港） 主承销商：国泰君安国际