山西路桥降级至BB-，展望稳定：标普

10月31日，标普公布，已将山西路桥建设集团有限公司（Shanxi Road & Bridge Construction Group Co. Ltd.，简称“山西路桥”）的信用评级（corporate credit rating）由‘BB’下调一级至‘BB-’，展望稳定；山西路桥高级无抵押债券（SXRoad 4.85 11/04/19）的评级相应下调：BB → BB-。 评级下调反映，标普认为，山西路桥在陷入财务困境时，得到山西省政府特别（extraordinary）支持的可能性下降。因为政府已经得到授权，整合本省的全部国有收费公路至即将组建的控股公司，该控股公司将由山西省国资委直接全资持有。 整合完成后，山西路桥将成为上述控股公司的子公司。山西路桥的业务将缩减，并专注于道路建设（这也是公司最擅长的领域），而收费公路的特许经营业务将注入新孵化的上市公司。标普认为，这一安排意味着，相比控股公司，山西路桥对于政府的重要性下降。 “不过，山西路桥在本省道路基础设施建设中依然占有重要地位，因为山西省的公路建设通常并不外包。”标普在评级公告中称。 “此外，山西路桥美元债（SXRoad 4.85 11/04/19，标普BB-）的条款规定，倘若山西省国资委不再直接或间接持有山西路桥100%股权，控制权变更回售（CoC Put）将被触发。为了避免触发CoC Put，二者（山西路桥 & 山西省政府）之间的强联系（very strong link）也将维持，山西省政府将继续作为山西路桥的唯一最终股东。”标普在评级公告中补充。 标普预期，山西路桥的单独信用状况（stand-alone credit profile）未来12个月将维持稳定。 华尔街交易员的数据显示，SXRoad 4.85 11/04/19的当前（北京时间14:00）中间价在101.835 / 3.89%（初始发行价96.885 / 6%），与昨日收盘价基本持平。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。