5月12日二级市场回顾：市场继续走弱，新债涨跌不一丨华融、台积电、小米、世茂、花样年、绿地集团、中梁控股、荣盛发展、新湖中宝、鑫苑置业、碧桂园、仁恒置地、佳源国际、复星国际、合生创展、中国水务集团、中国农业银行伦敦分行、海通国际

隔夜美股下挫，标普500跌0.9%、道琼斯跌1.4%、纳斯达克跌0.1%；国债方面，2年/10年/30年期美国国债收益率分别 +1bp / +2bp / +2bp。 5月11日，财政部、全国人大常委会预算工委、住房城乡建设部、税务总局负责同志在京主持召开房地产税改革试点工作座谈会。 【指数表现】 【二级市场评论】 本周三，中资美元债二级市场继续走弱。 投资级方面，China IG收盘利差拓宽2 - 4bps。受负面消息影响，华融整个曲线今天价格下跌2 - 4pt，其他AMCs利差则拓宽5 - 10bps。受股价急跌冲击，台积电美元债拓宽4 - 5bps；小米则在利好消息提振下利差收窄5bps以上。 消息层面，国内媒体报道称，华融被要求靠自力更生、“以时间换空间”来解决问题。 5月12日消息，受台湾本土疫情升温影响，台股早段暴跌逾1400点，台积电盘中一度跌逾9%，此后跌幅收窄。 据外媒5月12日消息，小米公司和美国政府达成协议，将搁置特朗普政府将该公司列入“黑名单”的决定；法庭文件指出，美国国防部现已同意，最终下令撤销这一指定是“适当的”。 高收益方面，China HY价格整体走低25c。高收益个券方面，世茂长端下跌1pt、花样年则反弹50c - 2.5pt（公司今天举行了固收投资者电话会）。 绿地集团昨日遭标普下调展望（正面 → 稳定），不过绿地美元债今天未见明显下跌。同样的情形也适用于中梁控股（网传上海中梁地产集团旗下济南梁鼎置业商票到期兑付将打8折，不过公司已辟谣、表示将按期足额兑付）。 SereS的数据显示，荣盛发展、新湖中宝、鑫苑置业部分美元债今天标低约1 - 2pt。 昨日定价了多达9笔新债，首日涨跌不一： - 碧桂园5亿美元增发新债，首日涨15c； - 仁恒置地5NC3美元绿债（规模5亿美元、最终订单超18亿美元）首日收涨80c； - 佳源国际2.75NC2美元债（规模1.3亿美元、峰值订单超7.25亿美元）涨10c； - 复星国际5NC3美元债（规模5亿美元、最终订单超24亿美元）微涨5c； - 合生创展3NC2美元债（规模3亿美元、最终订单超9亿美元）收跌35c； - 中国水务集团5NC3美元绿债（规模2亿美元、峰值订单超6.2亿美元）收跌80c； - 中国农业银行伦敦分行3年期美元债（规模3亿美元、最终订单超15亿美元）首日利差收窄2bps，部分受益于较小的发行规模； - 海通国际5年期美元债（规模3亿美元、最终订单超12亿美元）收于发行价附近。 更多个券涨跌参见《5月12日涨跌幅排行》。 * 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。