中国交建拟发美元次级永续证券，电话会议2月12日起召开

中国交通建设股份有限公司（China Communications Construction Company Limited，601800.SH / 1800.HK，“中国交建”或“担保人”）计划近期发行Reg S、美元计价、有担保、次级永续证券。 公司已委任瑞士信贷、汇丰为联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，以及，委任交银国际、中信里昂证券、华泰金融控股（香港）有限公司、SMBC Nikko、渣打银行为联席牵头经办人及联席账簿管理人，自2月12日起安排召开连串固定收益投资者电话会议。 倘最终发行，债券发行人是CCCI Treasure Limited（中国交建间接持股98.98%的BVI附属公司），并由中国交建提供无条件及不可撤销担保（subordinated basis），所得款项净额用于现有债务再融资和一般企业用途。 中国交建的主体评级是A3 Stable / A- Stable（穆迪/惠誉），拟发行次级永续债的预期评级是Baa1（穆迪）。 此前，中国交建于2020年1月14日公布，拟透过境外附属公司担保发行不超过15亿美元永续债券。 惠誉的资料显示，截至2018年底，国务院国资委监管的中央企业——中国交通建设集团持有中国交建59.91%的股份，其中9.03%由中国交通建设集团质押用于股票可交换债券。中国交建占据了中国交通建设集团几乎全部的收益和大部分资产。惠誉按照《政府相关实体评级标准》中列载的自上而下的评级方法，在中国主权评级'A+'及展望稳定的基础上下调了两个子级得出中国交建的评级。 惠誉指出，中国交建是中国最大的道路和桥梁规划和设计单位，也是"一带一路"倡议的最大参与者之一（2013至2018年期间，中国交建与"一带一路"沿线国家签署的新合约总计达到了630亿美元）。 “近年来，中国交建加快了混合债券的发行速度，包括永续证劵和优先股在内的已发行混合债券已自2014年的50亿元人民币增至2018年的522亿元人民币。仅在2018年，中国交建及其子公司即发行了总计17支混合债券，总价值192亿元人民币。这些混合债务工具在中国交建的资产负债表上被计为权益，但由于利率重置和加息特征，惠誉已将其重新归类为债务。”惠誉表示。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。