信用摘要：正商集团有限公司

一、公司介绍 正商集团有限公司（简称“公司”或“正商集团”）主营业务包括房地产开发、实业两大板块，是集房地产开发、物业管理、工程建设、酒店管理、医院管理、精细化工、环保、投资和信托基金管理于一体的跨国企业集团。经营区域涵盖河南省、浙江省、北京市、湖北省、山东省、海南省、中国香港等，同时业务发展至美国、新加坡、印尼等地。2018年公司在“中国地产开发商500强”中名列第49名。 二、股权结构 三、企业经营 1. 公司连续7年成为郑州市最大的住宅地产开发商（以合同销售额和销售面积排名），2018年市场占有率达9.5%。截至2019年6月30日，公司在全国9个城市拥有149个项目。 2. 公司营业收入的99.59%为国内地产销售，2016年至2018年，合同销售额由人民币261.2亿元增长至506.27亿元（CAGR: +39.2%），合同销售面积由273万平方米增长至430万平方米（CAGR: +25.5%）。 3. 截至2019年6月30日，正商集团总土地储备量为698万平方米，其中包括已完工面积19万平方米，开发中面积321万平方米和待开发面积358万平方米。此外，另有城中村整治项目面积6810万平方米。土地储备面积中92%在河南，排名前三的城市分别为郑州（56%）、巩义（18%）、新乡（12%）。 4. 2018年，公司购地渠道为城市改造计划（61.1%）和公开竞标（38.9%），平均购地成本为3185元/平方米，平均销售价格（Average Selling Cost）为11783元/平方米。其中城市改造项目在安置房开始建设后，政府将退回项目土地溢价的60%，缩短项目回款周期。 四、债务结构 截至2019年6月30日，公司共有人民币575亿元银行贷款承诺，其中人民币489亿元尚未使用。2018年加权平均融资成本为6.9%（2017年为5.1%）。 2018年底，正商集团有息债务为人民币187.54亿元，其中89.54亿元将于1年内到期，占有息债务的47.74%，1-2年到期的债务占24.02%，2-5年到期的债务占28.15%。公司有息债务按类型划分如下表所示（RMB）： 五、财务状况 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的信息和意见仅供参考，并不构成对投资交易的推荐。我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 本报告仅向特定客户传送，版权归上海嘉竹唐思金融信息服务有限公司所有。未获得上海嘉竹唐思金融信息服务有限公司事先书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。 上海嘉竹唐思金融信息服务有限公司对于上述免责条款具有修改权和最终解释权。 The information contained in this report is derived from public information. We do not warrant the accuracy and completeness of such information, nor do we guarantee that the information and recommendations contained will never change. We have tried our best to be objective and fair about the content of this report. The opinions, conclusions and recommendations in the article do not constitute any bid or offer price for the target securities. Our company and the author are not responsible for any investment decision made by the investor. The Company possesses all copyrights of this report and reserves all rights related to this report. Unless otherwise indicated in writing, all the copyrights of all the materials herein belong to the Company. In the absence of any prior authorization by the Company in writing, no part of this report shall be copied, photocopied, replicated or redistributed to any other person in any form by any means, or be used in any other ways which will infringe upon the copyrights of the Company. No one shall have the right to redistribute the report at any circumstances without the prior consent of the Company. The company reserves all rights for final explanation. ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。