香港航空增发美元永续高级债券，初始价7.25%区域

香港航空有限公司（Hong Kong Airlines Limited，“香港航空”）正在增发现有的一笔无评级、永续NC2020、包含票息重置（以及首次重置500bps step-up）的美元高级债券HK AIRLINES 7.125% PERP。增发的初始价定在7.25%区域，对应的现金价在99.623区域。 现有债券HK AIRLINES 7.125% PERP定价于2017年1月20日，最初的发行规模为2.5亿美元，期限为永续NC3.5，发行利率7.125%（现金发行价100）；这笔债券的3月30日指导价格在100.25，对应的YTC为7.02%（距下个可赎回日3.33年）。 HK AIRLINES 7.125% PERP的第一个可赎回日在2020年7月26日，公司如果选择不在该日赎回，则债券的票息将重置为“彼时的3年期美国国债利率 + 558.8bps initial spread + 500bps step-up”。因此，发行人有较强的动力在第一个可赎回日赎回。 此外，HK AIRLINES 7.125% PERP包含票息延迟条款（延迟的票息可累积并计息），但票息延迟受Dividend Stopper和Dividend Pusher的限制。 HK AIRLINES 7.125% PERP由Blue Skyview Company Limited（香港航空国际控股有限公司的全资子公司）发行，担保人包括：香港航空国际控股有限公司（Hong Kong Airlines International Holdings Limited，注册于开曼群岛）、HKA Group Company Limited（注册于BVI）、香港航空（注册于香港）。三家担保人的最终控股公司皆是海航集团有限公司（HNA Group Co., Ltd.）。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。