标普：中国在政策风险与改革需求中谋平衡

香港，2021年10月13日—经济学家下调中国今年的增长预期。这是个好消息。下调GDP增速预期，反映了中国政府出台举措控制个别领域内野蛮的信贷扩张，以实现虽缓但更平稳的增长模式。这是中国为预防政府信用基本面风险所做的最为严肃的政策举措之一。 但从市场角度看，近期的一系列政策措施有可能加深了不确定性。标普全球评级认为，中国面临的政策执行风险正在上升，投资者不确定性增加令经济增长承压，也令市场紧张。 上述观点见于今日发布的报告《中国在政策风险与改革需求中谋平衡》（China Balances Policy Risk With A Need For Reform）。 “我们认为，中国政府的政策转变将使中国在未来5-10年内实现更可持续性的增长，并改善主权信用指标。未来一到两年的主要议题将是政策执行问题。政府需要非常小心翼翼，以确保政策雄心不会带来过度扰动，”标普全球评级信用分析师陈锦荣表示。 在全球疫情持续的背景下，中国启动或深入推进改革以控制与国企和高企业杠杆率有关的国内风险。投资者已对这些政策不再陌生，但近期中国为解决社会稳定问题而推出的大力举措却是其前所未见。自2020年末起，政府对中国企业赴境外上市进行限制，对国内最大的互联网公司的反竞争行为进行了处罚，叫停了商业性质教辅业务，对加班现象进行监管，并控制未成年人沉迷网络游戏。 “欲成功执行上述政策转变需要一定策略。在外部环境忧心忡忡的时候，中国推出多项政策改变，可能使事情进展不及期望中的顺利，”陈锦荣表示。 考虑到执行风险及对市场和经济造成进一步扰动的可能性，政策转变将需要各政府部门之间的密切协调以及政策的充分灵活。我们认为，政府将保持足够的政策缓冲空间以控制潜在波动的影响。 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级