南京江北产投成功定价维好美元债，规模3亿美元

南京江北产投周一（5月18日）成功定价364天短期限、维好结构、3亿美元、高级无抵押债券NJJiangbei 3.8 05/20/2021，初始价4.15%区域，发行价3.8% / 本金额的100%。发行价较初始价缩窄35个基点。 由于北大方正集团维好美元债的债权申报尚未得到重整管理人确认，部分投资者近期对维好结构法律效力的担忧有所上升，南京江北产投新债也不例外，因此，本次交易为俱乐部交易。 “ [对于维好结构] 基金投资者普遍表示对架构上需要有溢价，加上不带评级流动性堪忧，所以参与度有限，”熟悉本次交易的市场人士对华尔街交易员表示：“但是银行投资者通常长持，而且对公司信用有信心，支持度还是不错的。” 拟发行债券无评级（364天美元债通常均为无评级发行），维好提供人的主体评级是BBB Stable (惠誉)，而维好提供人的母公司——南京扬子国资投资集团有限责任公司（“南京扬子国投”）主体评级为A- Stable（惠誉）。 惠誉在5月12日表示，南京江北产投是南京市江北新区一家核心投资平台，主要从事城市开发及产业设施租赁业务。以总资产衡量，南京江北产投是南京扬子国投下属最大的子公司。 惠誉基于母公司评级下调子级得出子公司评级。惠誉认为，江北产投与扬子国投之间的总体关联性为强，但两家公司的评级并不等同，主要是因为二者在运营和战略层面的关联性为中等。 中金公司（B&D）、华泰金融控股（香港）有限公司、丝路国际担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，中国银行、上银国际、工银国际担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。 周一早间，新债的IPG宣布时，中国银行为联席全球协调人之一；不过债券完成定价时降为联席账簿管理人。 条款概要如下： 发行人：产投海外有限公司（Industrial Investment Overseas Limited） 担保人：New & High (HK) Limited 维好、流动性支持及EIPU提供人：南京江北新区产业投资集团有限公司（Nanjing Jiangbei New Area Industrial Investment Group，“南京江北产投”或“公司”） 公司评级：BBB stable (惠誉) 预期发行评级：无评级 Status：高级无抵押、固定利息债券 格式：Regulation S 期限：364天 规模：3亿美元 票面利率：3.80%，半年付息一次，日计数30/360 发行价：本金额的100% 发行收益率：3.8% 募集资金用途：境外债务再融资、一般公司用途 上市：香港联交所 条款：最小面值/增量US$200k/US$1k；适用英国法 清算系统：Euroclear/Clearstream 交割日：2020年5月21日 (T+3) 到期日：2021年5月20日 联席全球协调人/联席账簿管理人/联席牵头经办人：中金公司、华泰金融控股（香港）有限公司、丝路国际 联席账簿管理人/联席牵头经办人：中国银行、上银国际、工银国际 结算交割行：中金公司 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。