东亚银行Tier 2美元CoCo债，IPT +285区域

东亚银行有限公司（Bank of East Asia Limited，A3 /A /-，“东亚银行”）正在发行一笔RegS、10年期NC5（唯一的一个可赎回日在2021年11月3日）、预期评级BBB-（标普）、符合巴塞尔III协议（Basel III-compliant）、PoNV-Trigger、Tier 2美元次级（Subordinated）CoCo债券，初始指导价定在T5+285bps区域（4.13%左右）。 这笔债券包含PoNV Loss-Absorption：当香港金管局（HKMA）或其他监管机构认为，除非对东亚银行注入公共资金或减计债券本金，否则该行将无法持续经营（Non-viability），那么，这笔Tier 2 CoCo债券的票息将被取消发放、本金将被永久减计，本金减计的幅度由香港金管局决定，如果香港金管局没有明确指示，发行人将以足够“修复”Non-viability Event的幅度对债券本金予以永久减计（包括全额减计）。 这笔债券还适用于Hong Kong Bail-in Power，这意味着，监管部门不需要提前通知，即可以1）对这笔债券减计本金、取消债息发放；2）将这笔债券全部或部分转为普通股或其他证券；3）修改债券条款。 此次发行的承销商包括：汇丰、摩根大通、华侨银行（OCBC）和SMBC Nikko。发债所筹资金将用于东亚银行现有的一笔美元债务——5亿美元债券BNKEA 6.375 05/04/22的再融资，以及一般公司用途。 作为对比，东亚银行2014年11月发行的一笔相同条款（PoNV Loss-Absorption）、相同评级（标普评级BBB-）、5亿美元Tier 2次级债券BNKEA 4.25 11/20/24（Ba1 /BBB- /-）新债宣布前的中间价在102.44，YTC（距下个可赎回日3.02年）3.402% / T3+241。