鹏博士寻求美元债展期1.5年并分期偿付本金，将上调票面利率至7.55%

鹏博士（“公司”）4月27日下午5:53在新交所公告，考虑到流动性和可用融资来源有限、难以覆盖即将到期的债务（包含6月1日到期的美元债），以及，考虑到富于挑战性的运营环境被新冠疫情爆发、资产出售计划以及关键项目 [太平洋海缆项目 PLCN ] 完成的意外延期加剧，为应对短期流动性问题，公司预期将尽快启动同意征求，寻求债券持有人同意、以便对4.2235亿美元存量债券DrPeng 5.05 06/01/2020的若干条款和条件进行修订，公司将支付同意费（本金额的1%）。 鹏博士连同其财务顾问Alvarez & Marsal Asia、法律顾问Latham & Watkins已就债券条款的各种拟议修订与多名实益持有人进行了讨论。公司认为，下文概述的拟议修订（最终版可予调整）是当前情况下可以实现的最佳条款，成功实施拟议修订符合票据持有人和其他利益相关方的利益。 【拟议修订概述】 拟议修订的原则 (1) 在一定时限内全额赎回债券，不进行本金减计 (no haircut)；(2) 在满足公司持续运营所需资金后，最大程度提供首期付款比例（upfront payment）并为债券持有人提供额外保护（包括增信措施），公司将最大化其资产价值并随后将资产货币化；(3) 简化交易以便在较短的时间框架内实施，这是避免公司流动性状况进一步恶化、进而促成票据在适当时候被全额赎回所必需的。 拟议修订的关键条款 i) 到期日延后：从2020年6月1日延后至2021年12月1日（展期1.5年） 鹏博士承诺在延长期限结束时支付票据的全部未偿本金。提议的18个月延期是基于公司对以下事项完成所需时间的现实评估：完成PLCN建设；获得启动运营PLCN的所有必要批准；实现完全运营的光缆资产的潜在出售（或者在该资产支持下完成票据再融资），这将产生全额偿付美元债的必要资金。 ii) 2020年6月赎回本金额的12% 公司将在Effective Date（2020年6月1日前后）强制赎回存量本金额的12%（即5068.2万美元），赎回价为本金额的100%（另加应计利息），以现金支付。资金来源为公司的当前可用现金资源。 iii) 2020年10月前赎回本金额的15% 公司将在2020年10月1日之前（Effective Date之后4个月内）进行第二次强制赎回，赎回6335.25万美元本金额 (当前存量本金额的15%)，赎回价为本金额的100%（另加应计利息），以现金支付。公司预计，10月强制赎回所需资金将来自鹏博士香港（债券发行人）的资产出售（开曼有限合伙之若干底层资产的出售）。鹏博士香港作为唯一的有限合伙人。 iv) 额外抵押 为确保发行人履行10月强制赎回义务，发行人将向债券受托人授予以下抵押权益： • 抵押发行人于开曼有限合伙中的权益（first ranking security），以及， • 抵押以发行人名义在香港开立的银行账户（first ranking security），该账户用于收取上述底层资产出售的所得款项。 v) 定增/资产出售后的新增强制赎回（最高为本金额的15%） 除3月11日公布的4.29亿股股份定向增发，为了在中短期内筹集新资金，除PLCN和光缆相关资产外，集团还可能出售或处置其他资产。 如果定增及/或一项/多项资产出售在经修订Effective Date之后完成，且合计募集资金净额超过1.05亿美元，公司将进一步增加一项强制赎回。发行人将在收到定增/资产出售募集资金后120天内赎回“相等于募集资金净额20%”的存量美元债本金额，赎回价为本金额的100%（另加应计利息）。前提是：赎回付款总额的上限为6335.25万美元（即当前存量本金额的15%）。 vi) 利息 公司建议修订债券利率，自Effective Date起，利息将由每年5.05%增加至每年7.55%。 vii) Negative pledges 公司拟议修订若干契约条款，使发行人及其子公司不能举借新的金融负债或授予任何新的抵押，但包含若干例外情况，例外情况包括： • 开发、建设、运营、维护PLCN或其他光缆相关项目所必需的负债 (包括再融资)，前提是该负债发生在正常业务过程中； • 偿还美元债券所必需的负债；及/或 • 其他最高1.5亿美元的金融负债 (包括再融资)，包括与Private Secured Notes相关的负债及其再融资。Private Secured Notes是由PLDC发行、2020年11月21日前后到期（可续期）、本金总额最高为1.5亿美元的有担保、有抵押票据。PLDC (全称Pacific Light Data Communication Co Ltd) 是鹏博士的离岸子公司，是PLCN海缆项目的建设运营主体。 此外，公司还建议修订有关资产出售的条款，以明确允许出售或处置PLCN相关资产，前提是募集资金（扣除费用及优先级债务偿付后）部分用于赎回彼时的存量美元债券。 公司目前计划在2020年5月初召集债券持有人会议，并在5月下旬举行会议。如果特别决议案在5月下旬获得通过，修订后的债券条款及条件将可能在2020年6月1日或之前生效。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。