因错过美元债付息日，惠誉将佳源国际降级至“C”

惠誉评级 - 香港 - 2022年5月19日：惠誉已将佳源国际控股有限公司（Jiayuan International Group Limited，“佳源”）的长期发行人违约评级从“B”下调至“C”。同时，惠誉将佳源的高级无抵押评级从“B”下调至“C”，回收率评级维持在“RR4”。 降级是由于该公司未能按期支付4月30日到期的债券利息。 关键评级驱动因素 未支付债券利息：佳源2亿美元票据 Jiayuan 12 10/30/2022 未能支付4月30日到期的利息，目前处于30天宽限期内。 再融资风险加剧：惠誉认为佳源短期内可能无法进入资本市场，预计将依靠手头现金和内部现金流来应对2H22及1H23的到期债务。 佳源在控股公司层面估计的最新可用现金余额可能仅够覆盖10月到期的2亿美元票据，但不足以支付2023年2月到期的1.76亿美元票据和2023年4月到期的2.95亿美元票据。佳源股票和债券价格近期下跌，也可能削弱购房者和投资者信心，给再融资和房地产销售留下更多不确定性。 销售疲软：受疫情复燃和防疫封控措施影响，佳源的销售弱于预期。公司约三分之二的土地储备位于疫情最严重的长三角地区。尽管去年基数较低，佳源2022年前4个月的总销售额同比仍下降43%。如果销售额保持在2022年前4个月的相似水平，惠誉预计佳源的营运现金流将为负值。 * 本文为中文节译稿，如有任何疑问，请以英文原文为准。原文标题：Fitch Downgrades Jiayuan to 'C' on Missed Interest Payment (19 May 2022) ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。