7月4日二级市场回顾：投资级走弱，high beta名字领跌；世茂违约/宝龙重组，高收益地产继续走软

【投资级】 市场情绪疲软、美国国债上涨的背景下，本周一，China IG整体走软，low beta利差整体变宽3 ~ 5bps、部分high beta IG拓宽5 ~ 15bps以上。 科技名字中，10年期腾讯/阿里巴巴美元债拓宽3 ~ 4bps，10年期小米/联想集团拓宽15 ~ 20bps。 国企方面，中石化2031s拓宽3bps，而中国化工2028/30s拓宽10 ~ 12bps（在做市商间市场遭遇激进卖盘）。 金融名字中，高质量名字短端买盘需求相对较好，Tier 2拓宽5bps、中资AT1价格持平。 AMC中，因业绩延迟，长城资产美元债利差进一步走阔，10年期的信达/东方资产美元债也最多走阔10bps（相比上周四累计走阔20 ~ 30bps）。消息层面，中国华融此前宣布华融湘江银行股权转让项目已完成。 【高收益房地产】 高收益地产再添两个违约名字：世茂集团10亿美元债券未能按期偿付本息、已构成违约，公司已聘请钟港资本、盛德为顾问；宝龙地产宣布，就6笔存量美元债发起交换要约/同意征求，寻求展期/豁免违约。 尽管世茂和宝龙的违约/重组基本在市场预期之内（宝龙展期官宣前已有媒体爆料），但依然拖累高收益地产板块周一整体走软：多数BB名字再跌1 ~ 2pt、单B/困境名字则标低1 ~ 3pt；涉事的宝龙美元债在困境交换宣布后下跌约2pt（实钱卖盘），世茂美元债变动不大（因为二级价格早已price-in潜在违约）。 交换要约及同意征求宣布后，宝龙周一早上举行了电话会，公司表示将于7月15日从境内汇出资金、用于拨付交换要约及同意征求的所需资金（包括前置现金、同意费、应计利息付款），公司在境外没有任何现金或流动资产；管理层表示，如果交换要约无法达到90%的最低接纳门槛，公司可能无法赎回7月25日到期的2亿美元债券，这可能触发其他债务的交叉违约。此外，宝龙还可能在本周向9月到期1.35亿美元私募债券的持有人提出债务解决方案。宝龙同期还在与国内债权人就债务延期进行谈判。 宝龙 Powerlong 4 07/25/2022 今收 19/20 indic，其余曲线在14 ~ 16 mid。 佳源国际宣布，戴国良辞任独立非执行董事、王建锋辞任执行董事，余安琪获委任为非执行董事、林少勇获委任为独立非执行董事、苏玲获委任为独立非执行董事。 时代中国非正式表示，将于今天（7月4日）划转资金，以赎回7月7日到期的6亿元人民币5.8%资产支持证券（ABS）。 融创中国宣布，正在有序推进债务解决方案的制定，正在委任新核数师。 据澎湃新闻，上海嘉定区融信海纳印象项目已停工超过7个月，项目的员工“跟投款”兑付无具体时间表、只能通过抵房的方式返还。此外，7月3日，融信（福建）投资集团公告，拟于2022年7月4日召开“19融信01”、“19融信02”持有人会议并审议相关议案，包括：关于调整债券本次兑付安排的议案、关于发行人及其实际控制人承诺“不逃废债”的议案、关于增加30天宽限期的议案等。 据中信城开披露，位于深圳福田的“中信城开大厦”项目正式挂牌亮相。此前该项目为深圳佳兆业金融科技中心，且该项目也在佳兆业2021年11月给出的资产处置清单中，包括写字楼和商业部分，权益货值81.67亿元。此时更名为中信城开大厦，或意味着中信系再度接手了佳兆业旗下资产。 据报道，中国恒大集团（3333.HK）希望获得境外债权人的支持，以对抗 Intershore Consult (Samoa) Limited 旗下 Top Shine Global Limited 向该公司提出的清盘呈请。 * 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。