标普：中国车企调整供应链及生产周期以解芯片短缺问题

香港，2020年12月10日—标普全球评级今日表示，当前的汽车芯片短缺问题不会阻碍中国汽车业的复苏。全球整合元件制造商（IDM）扩大产能以及车企优先生产更受欢迎的车型，将有助于车企应对芯片短缺的问题。 尽管到明年一季度汽车芯片供应可能依然偏紧，但是我们预期不会对同期的国内汽车生产造成很大冲击。芯片短缺主要影响运用更多电子设备（例如电子控制单元和电子稳定程序）的中高端车型生产。 标普全球评级信用分析师陈智豪表示，“我们了解到车企正在对生产进行调整，以优先生产销量最好的车型，从而最大限度利用手上现存而市场供应最紧缺的电子零部件。” 受评的中国车企通常有可供几周使用的汽车电子零部件库存，以及1到1.5个月的成品车库存。车企正在与相关供应商进行协调，以稳定到明年一季度将最为短缺的电子零部件供应。罗伯特·博世公司（Robert Bosch GmbH）和大陆集团（Continental AG）等一级供应商也在与整合元件制造商商讨，以获取更多半导体零部件的供应，进而确保向车企提供稳定的电子零部件供应。 随着全球整合元件制造商的产能爬坡，供应吃紧的情况将很可能在6个月内逐步缓解。近些年整合元件制造商在产能扩张方面较为保守、新冠疫情期间欧洲和东南亚的制造及组装厂暂时停产，以及汽车业对芯片的需求高于预期，导致出现当前的供应瓶颈。 今年下半年整合元件制造商大幅加大资本开支。其中，它们也有针对性地扩大产能以满足正在复苏的全球汽车业的需求。尽管汽车业仅占全球约10%的半导体终端市场，但车企为顺应新能源汽车和自动驾驶需求等行业趋势，正加大对汽车零部件供应商的相关采购订单，同时也间接增加了对整合元件制造商的订单。 综上所述，我们认为，汽车芯片短缺将是暂时的，不会改变中国汽车生产的复苏进程。2020年前十个月的国内汽车销量同比下降4.7%，整体表现正处于优于我们此前预期的全年6%-9%降幅的轨道。我们依然预计2021年国内新车销量将增长4%-6%，该预测假设中国经济持续复苏，进而提振消费者信心。 我们认为未来几年中国汽车业可能仍将高度依赖进口芯片。2020年11月，在工信部和科技部的指导下，一百二十多家汽车生产商、零部件供应商及芯片制造商成立了中国汽车芯片产业创新战略联盟。该联盟将主要致力于提升中国汽车芯片自给自足的能力。 但是，由于要求高稳定性，国内芯片制造商将需要数年时间以满足车企的测试和认证标准。当前，中国95%的汽车微控制单元都是依赖于进口。 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级