四川交投3年期美元债定价4.98%，规模3.5亿美元

四川省国资委全资持有的四川省交通投资集团有限责任公司（Sichuan Transportation Investment Group Corporation Limited，惠誉：A- Stable，以下简称“四川交投”或“担保人”）周三定价Reg S、3年期、3.5亿美元本金额、票面利率4.75%、高级无抵押债券SCTrans 4.75 11/21/21，初始价（IPG）5.3%区域，最终指导价（FPG）4.98%（the number），发行价4.98% / 99.366。 周三下午，FPG发布时，新债的订单量超过10亿美元（包含承销商订单）。 周四亚洲收盘，新债收于99 / 99.5（发行价99.366）。 渣打银行、中金公司、花旗（B&D）、兴业银行香港分行担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，工银亚洲、平安证券（香港）、中信银行（国际）、光银国际、中国银行、民银资本、浦发银行香港分行、招银国际、法国巴黎银行、交银国际、建银国际、国泰君安国际担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。 债券发行人是Sichuan Communications Overseas Development Co., Ltd（四川交投的离岸全资附属公司），担保人是四川交投，债券预期评级A-（惠誉），与担保人主体评级一致。债券收益将用于现有债务再融资及一般公司用途，发行后，在港交所上市，适用英国法，最小面值/增量为US$200k/1k。 债券包含Change of Control Put（at 101%）。 四川交投是四川省一家领先的基础设施开发运营商，也是四川省最大的政府相关企业之一（2017年末总资产为3360亿元人民币），公司业务涵盖：高速公路、港口航电、机场通航以及其他交通相关服务。四川交投负责运营当地60%以上的高速公路和70%的高等级航道。 “四川交投获得来自政府持续强有力的支持，包括2013年至2017年间获得国家级高速公路相关车辆购置税补助资金165亿元人民币，相当于该公司2017年股东权益的15%。此外，四川交投已获得国家开发银行和亚洲开发银行提供的155亿元人民币等值的政策性贷款，以及四川省政府地方债券注入作为项目资本金，此外还有日常运营补贴。这些财政支持有助于减轻四川交投的债务负担和再融资风险。”惠誉表示。 “四川交投的独立信用评级为B，”惠誉表示：“我们预计，惠誉调整后的四川交投总债务将从2017年末的1906亿元人民币升至2020年的2353亿元人民币，同时，惠誉调整后的该公司净债务与EBITDA的比率将保持稳定（2017年为14.9倍）。” ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。