标普：债券赎回未能完全解决国瑞置业的再融资问题

香港，2019年3月1日—标普全球评级认为，中国房地产开发商国瑞置业有限公司（国瑞置业：CCC/待决信用观察名单/--）的再融资时间已经所剩不多。其3亿美元优先无抵押债券将在不到三周后进入回售期，因此公司的偿债风险依然存在。公司履行其义务的能力将取决于其能否在境外筹集更多资金。国瑞置业或需要将销售所得和境内借款汇至境外来弥补可能面临的资金缺口。 鉴于偿债的不确定性，我们继续将国瑞置业的主体信用评级“CCC”及其未到期债券的债项评级“CCC-”留在待决信用观察名单。在2019年2月26日发行一笔境外债券后，国瑞置业赎回了其在2019年3月1日到期的2.5亿美元债券。此次债券发行规模小于我们预期，可能表明投资者的兴趣较低。国瑞置业在2月26日发行了1.6亿美元将于2022年到期的债券，票息为13.5%。稍早前，公司表示董事长张章笋有意为其本人或其联属公司认购本金最高达2亿美元该债券。该公司的3亿美元债券将于2019年3月21日进入回售期。 我们预计将在该公司完成境外债务的偿还，于三月底之前对待决信用观察名单做出决议，包括若我们相信公司已获取足够的境外资金偿还债务。 若我们认为国瑞置业不能在债券进入回售期之前完成其融资计划，我们就可能将其评级下调一个或多个级别。 若该公司成功执行再融资计划并改善其资本结构和流动性状况，我们就可能上调其评级。 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级