惠誉维持杭州上城城建因上城区行政区划调整而被列入的“评级观察状态发展中”名单不变

Fitch Ratings - Hong Kong - 11 Apr 2022: 本文章英文原文最初于2022年4月11日发布于：Fitch Maintains Shangcheng Urban Construction on RWE After Administrative Divisions Change 惠誉评级继续将杭州上城区城市建设综合开发有限公司（Hangzhou Shangcheng District Urban Construction & Comprehensive Development Co., Ltd.，“杭州上城城建”）'BBB-'的长期外币和本币发行人违约评级置于“评级观察状态发展中” 名单。由该公司境外特殊目的公司Zhejiang Baron (BVI) Company Limited （Zhejiang Baron）发行的高级无抵押债务的'BBB-'评级亦继续被置于 “评级观察状态发展中” 名单。 Zhejiang Baron发行的高级无抵押债务由杭州上城城建提供无条件、不可撤销的担保。 关键评级驱动因素 评级继续置于“评级观察状态发展中”名单反映出，杭州上城城建所在地政府 (江干区) 行政区划调整和新上城区国有相关企业合并给杭州上城城建带来潜在影响。上述两项事件或会影响惠誉的《政府相关企业评级标准》及《公共服务类营收支持企业评级标准》载明的诸多关键评级驱动因素，其中包括该公司的管理、财务状况、主营业务的经营、流程和控制，以及债务管理，进而可能对评级产生正面或负面影响。 惠誉预计将在收到杭州上城城建提供的额外信息后6个月内将杭州上城城建移出“评级观察状态发展中”名单。 浙江省政府于2021年3月宣布，拟撤销杭州市上城区和江干区，并将这两个行政区域合并为新的上城区。 2020年，上城区区内生产总值为1,190亿元人民币，在杭州市下辖各区中位列第五，而江干区则以1,030亿元人民币的区内生产总值位列第七。2021年上半年，新设上城区区内生产总值达2,420亿元人民币，同比增长7.2%，在杭州市下辖的13个区县中位列第二。 继所在地政府行政区划变更以后，新设上城区内的所有政府相关企业均进行了涉及资产、负债、业务、员工、合同、资质以及子公司和股权的业务重组。 评级敏感性 可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括： - 政府向杭州上城城建提供支持的意愿加强（包括若该公司违约给政府带来的社会政治影响增强），或政府以往支持力度增强，均可能触发惠誉对该公司采取正面评级行动。 - 若惠誉上调对杭州上城城建所在地政府信用状况的内部评估结果，亦可能触发惠誉上调对该公司的评级。 - 若杭州上城城建的发行人违约评级发生任何正面变动，可能导致惠誉对其高级无抵押债券采取相似评级行动。 可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括： - 如果杭州上城城建若违约带来的融资影响减弱，或政府稀释对杭州上城城建的持股，则惠誉可能下调对该公司的评级。 - 若惠誉下调对杭州上城城建所在地政府信用状况的内部评估结果，亦可能触发惠誉下调对该公司的评级。 - 若杭州上城城建的发行人违约评级发生任何负面变动，可能导致惠誉对其高级无抵押债券采取相似评级行动。 环境、社会与公司治理(ESG)方面的考虑因素 除非本节内容另有披露，ESG信用相关度评分最高为3分，表示ESG问题因其性质或受企业管理的方式而对信用的影响为中性或仅对受评企业的信用状况产生极小影响。 注意：本新闻稿为中文译本。如有疑问，请以英文版本为准。 来源：惠誉评级