远洋集团3.25年期美元债定价T3+287.5，获逾7倍认购，首日利差缩窄逾20bp

远洋集团控股有限公司（Sino-Ocean Group Holding Limited，3377.HK，穆迪：Baa3 stable，惠誉：BBB- stable，简称“远洋集团”或“担保人”）周四定价Reg S、3.25年期（2022年4月30日到期）、5亿美元本金额、固定利息（票息5.25%）、高级无抵押债券SinoOcean 5.25 04/30/22，初始价（IPG）T3 + 330bps区域，最终指导价（FPG）T3 + 290bps区域 +/-2.5bps (will price in range)，发行价T3 + 287.5bps / T2 + 284.5bps / 99.495。 周四下午，最终指导价发布时，新债的订单量超过40亿美元（包含承销商订单），预期发行规模为“美元基准规模”。 尽管发行价较初始价大幅缩窄42.5个基点，新债的最终订单量依然超过37亿美元（7.4倍认购，来自203名投资者），投资者地域分布为：亚洲83%、EMEA 17%，投资者类型分布为：基金53%、银行/金融机构36%、私人银行7%、保险公司/主权财富基金4%。 周五首个交易日，在私人银行客户的追捧下，乘着板块整体强劲上涨的东风，远洋集团新债二级市场表现强劲，收于T2 + 260/254（发行价T2 + 284.5）。 债券发行人是远洋地产宝财IV有限公司（Sino-Ocean Land Treasure IV Limited，远洋集团的全资附属公司），担保人是远洋集团，债券预期评级Baa3 / BBB-（穆迪/惠誉），募集资金净额（495,035,000美元）主要用于偿还远洋集团及/或其附属公司的现有债务。 首个付息日在2019年10月30日（first long coupon），此后，每半年付息一次（4月30日及10月30日）。 到期日之前1个月（2022年4月1日或之后），发行人可以选择赎回债券（at par），此外，债券包含Make-whole Call。 若发生控制权变更，继而使远洋集团评级于6个月内下降，票据持有人将有权选择要求发行人按本金额的101%（另加应计利息）赎回票据（Investor Put Option）。控制权变更指：(i) 中国人寿保险股份有限公司（2628.HK，“中国人寿”）及其全资附属公司共同不再为远洋集团的单一最大股东；或 (ii) 中国人寿及其全资附属公司共同不再于远洋集团董事局设有一名提名董事。 汇丰（B&D）、UBS、高盛（亚洲）、中信银行（国际）担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，中金公司、招银国际、星展银行、摩根士丹利、丝路国际、东亚银行、海通国际、国泰君安国际担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。债券发行后（2019年1月30日交割），在港交所上市，适用英国法，最小面值/增量为US$200k/1k。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。