雅居乐美元债发行不利：规模不及预期，首日表现疲软

雅居乐集团控股有限公司（Agile Group Holdings Limited，穆迪：Ba2 Stable，标普：BB Stable，3383 HK，简称“雅居乐”）周三定价一笔Reg S、3年期NC2（2021年7月18日到期）、2亿美元、固定利息、高级债券Agile 8.5 07/18/21，初始价（Price Guidance）8.5%区域，最终指导价（FPG）8.5%（the number），发行价8.5% / 100。 周三早间，新债初始价发布时，预期规模为“美元基准规模”；周三下午，最终指导价发布时，预期规模“2.5亿美元”（订单量超3.5亿美元，包含承销商订单）；最终发行2亿美元，低于预期。 “雅居乐已经是中资地产商中的佼佼者，但新债launch的时机不佳，”一名市场人士对华尔街交易员表示：“贸易战的潜在升级对市场情绪影响很大。” 受新发行冲击，雅居乐存量美元债周三普跌1 - 4pt，其中，Agile 5.125 08/14/22（剩余期限4.09年）在新债FPG宣布后跌3.9pt至88 / 8.64%YTW（中间价，数据来源：华尔街交易员App）。 周四早盘，雅居乐新债的二级市场表现疲软，开盘在99 bid，一度下探至98.5 bid；临近中午，bid在99.3区间。 Agile 8.5 07/18/21由雅居乐发行，附属公司担保人（雅居乐的若干境外受限附属公司）提供担保，并以附属公司担保人的股本作抵押，债券预期评级Ba3 / BB（穆迪/标普）。债券发行后，在新交所上市，适用纽约法律，最小面值/增量为US$200k/US$1k。 于2020年7月18日或之后，发行人可随时及不时全部或部分赎回票据，赎回价为本金额的104.25%（另加应计及未付利息）。 扣除包销费用、佣金及其他估计开支后，本次发行所得款项净额约为1.976亿美元，主要用于为若干现有离岸债务（包括但不限于2016年恒生银行银团贷款）再融资。2016年恒生银行银团贷款指：多名放款方（其中包括中信银行（国际）、法国巴黎银行、汇丰、渣打银行）及恒生银行（作为信贷代理人）与雅居乐于2016年5月26日订立的67.07亿港元定期贷款信贷（附带20亿港元增额权）。 汇丰、工银亚洲、渣打银行（B&D）及瑞银为联席全球协调人、联席账簿管理人兼联席牵头经办人；法国巴黎银行、交银国际、光银国际、中信银行（国际）及兴业银行股份有限公司香港分行为联席账簿管理人兼联席牵头经办人。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。