招商银行美元AT1定价4.4%，获30亿美元认购额

招商银行股份有限公司（China Merchants Bank Co., Ltd.，穆迪：Baa1 Stable，标普：BBB+ Stable，惠誉：BBB Stable，3968 HK / 600036 SH，“招商银行”）周四定价RegS、10亿美元、非累积（Non-cumulative）、Deeply-subordinated、永续NC5、固定利息（可重置，no-step up，重置后不得高于16.68%）、预期评级BB-（标普）、AT1（Additional Tier 1 Capital）、境外优先股CMB 4.4 10/25/49，初始价4.7%区域，FPG 4.45% (+/- 5bp），发行价4.4%。 这是继青岛银行、邮储银行、郑州银行之后，一个多月以来的第四笔中资银行美元AT1优先股，四笔债券的本金额合计106.44亿美元。 周四下午FPG发布前后，招商银行AT1的认购额一度累积至“逾39亿美元”。债券的最终认购额为30亿美元，香港及中国内地投资者合计获配91%；投资者类型分布：公司投资者41%、基金及保险公司35%、银行及金融机构22%、私人银行2%。 招商银行AT1新债的首日表现良好，截至周五亚洲收盘时间，指导中间价在100.35（现金发行价100），对应的收益率在4.32%；同期，邮储银行AT1的价格（中间价）在100.08 / 4.47%。 触发事件发生时，境外优先股将强制、部分/全部转换为普通股（招商银行H股），初始转股价21.06港币（可调整）。强制转股的触发事件为：其他一级资本工具触发事件（招商银行的核心一级资本充足率降至5.125%或以下），或，二级资本工具触发事件，即以下两种情形的较早发生者：(1) 中国银监会认定，若不进行转股或减记，发行人将无法生存；(2) 相关部门认定，若不进行公共部门注资或提供同等效力支持，发行人将无法生存。截至2017年6月底，招商银行的核心一级资本充足率在12.42% 优先股包含票息自主取消（不可累积）条款，票息自主取消除构成对普通股的股息分配限制（Dividend Stopper）以外，不构成对发行人的其他限制，亦不构成违约。上述强制转股触发事件发生时，票息将强制取消（不可累积）。 招银国际、汇丰（B&D）、招商证券（香港）、花旗担任此次发行的联席全球协调人、联席牵头经办人、联席簿记人，永隆银行、摩根大通、工银国际、中银国际、富国证券（Wells Fargo Securities）担任联席簿记人和联席牵头经办人。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。