北京鸿坤伟业3NP2美元债，初始价14.75%区域

北京鸿坤伟业房地产开发有限公司（Beijing Hongkun Weiye Real Estate Development Co., Ltd.，惠誉：B Negative，简称“鸿坤伟业”或“母公司担保人”）今日发行Reg S、3年期NP2、美元计价、固定利息、高级无抵押债券，初始价（IPG）14.75%区域。 倘最终发行，债券发行人是Hongkong Ideal Investment Limited（鸿坤伟业的间接全资附属公司），并由鸿坤伟业提供无条件及不可撤销担保，募集资金用于现有境内债务再融资及一般公司用途，债券预期评级B（惠誉）。 海通国际（B&D）、钟港资本、中金公司、招商证券（香港）担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，Glory Sun、尚乘、金猴证券（HK Monkey）、Natixis担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。债券预计今日定价，10月8日 (T+5) 交割，将在港交所上市，适用纽约法，最小面值/增量为US$200k/US$1k。 鸿坤伟业是一家非上市房地产开发商，其土地储备有25%位于北京，还有30%位于二线城市。 惠誉在2019年7月8日将鸿坤伟业的评级展望自“稳定”调整为“负面”，并确认其长期外币发行人违约评级为“B”；惠誉同时授予鸿坤伟业“B”的高级无抵押评级，回收率评级为“RR4”。 “本次评级展望调整反映了公司的现金与短期债务比率自2017年末的115%恶化至2018年末的49%的状况。尽管鸿坤伟业的管理层正在寻求对其短期债券进行再融资，但惠誉认为，由于市场整体流动性收紧，其再融资的执行存在不确定性。惠誉将密切监控该公司进入资本市场的能力，以及管理层在改善其债务到期状况以提高现金与短期债务比率方面的执行情况。”惠誉在7月8日表示：“ 鸿坤伟业的盈利能力稳健，惠誉预计，2019年至2021年期间，其EBITDA利润率将保持在31%以上（2018年为43%）。鸿坤伟业2019年上半年的合同销售和现金回款有所改善，有望支持实现足以改善流动性状况的合同销售额。” ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。