大连万达商业管理3年期美元债定价7.375%，规模4亿美元，获逾13亿美元认购

大连万达商业管理集团股份有限公司（Dalian Wanda Commercial Management Group Co., Ltd.，穆迪：Ba1 Stable，标普：BB Positive，惠誉：BB+ Stable，“万达商业”或“维好提供人”）周三（11月27日）定价Reg S、3年期（2022年12月5日到期）、本金额4亿美元、有担保、固定利息6.95%、高级无抵押债券Wanda 6.95 12/05/2022，初始价7.625%区域，最终指导价7.375%，发行价7.375% / 本金额的98.875%。 新债的最终订单量超过13亿美元（包含1.3亿美元承销商订单，来自124个账户），投资者地域分布为：亚洲88%、欧洲12%，投资者类型分布为：基金/资产管理公司87%、私人银行/银行13%。 债券发行人是Wanda Properties Overseas Limited，子公司担保人包括：Wanda Commercial Properties (Hong Kong) Co. Limited、Wanda Real Estate Investments Limited 以及 Wanda Commercial Properties Overseas Limited；债券将由万达商业提供维好及EIPU（Keepwell Deed & Deed of Equity Interest Purchase Undertaking）。债券预期评级Ba3 / BB+（穆迪/惠誉）。 发行人和担保人皆是万达商业的全资附属公司。 此次发行募集资金用于现有债务再融资及一般公司用途。 债券包含Change of Control Put（101%）。 瑞士信贷（B&D）、汇丰、中国银行担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，东方证券（香港）担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。债券12月5日 (T+5) 交割，将在港交所上市，适用英国法，最小面值/增量为USD200K/1K。 惠誉认为，鉴于万达商业稳健的租金和管理费收入及万达广场的持续扩张，该公司的独立信用状况依然强劲，为'bbb+'。但是，鉴于大连万达集团股份有限公司（Dalian Wanda Group Co., Ltd.，“万达集团”）的娱乐相关业务较弱且集团整体杠杆率较高，惠誉评定集团的并表信用状况为'bb+'，此为万达商业评级的制约因素。万达集团对万达商业持股43.7%。 SereS的数据显示，万达商业现有一笔同信用结构（子公司担保 + 万达商业维好）的3亿美元存量债券Wanda 6.25 02/27/2020，这是一笔363天短期限美元债，将于2020年2月到期。 此外，万达商业的母公司万达集团2019年7月发行过一笔4亿美元无评级债券WandaGroup 7.5 07/24/2022 (后增发1.5亿美元)。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。