衢州国资3年期可持续发展美元债定价3%，规模4.7亿美元

衢州市国有资本运营有限公司（“衢州国资”）本周三（2月23日）定价一笔Reg S、3年期、4.7亿美元、固定利息、高级无抵押、可持续发展债券 QZSCapital 3 03/02/2025，初始价3.35%区域，最终指导价3.0% (the number)，发行价3.0% / 100。 这是衢州国资首发美元计价债券。 香港时间周三中午，新债的订单超12亿美元（含8.75亿美元承销商订单）；峰值订单及最终订单未披露。 债券将由衢州国资直接发行，衢州国资的主体评级是 BBB- Stable（惠誉），拟发行债券的预期发行评级是 BBB-（惠誉）。 作为参考，衢州市国资委旗下另一家城投平台——衢州市交通投资集团有限公司（“衢州交通集团”）此前在2022年1月19日定价一笔3年期、2亿美元绿色债券 QZComm 2.5 01/25/2025，发行价2.5% / 100；衢州交通集团的主体评级是 BBB- Stable（惠誉），债项评级是 BBB-（惠誉），与衢州国资相同。 可以看到，衢州国资新债的发行收益率显著宽于1个月前定价的衢州交通集团美元债（+50基点）；不过，SereS的资料显示，衢州交通集团次新债2月23日收盘二级报价在 indic 98.88 / 99.38，对应的到期收益率为 2.91% / 2.72%。此外，考虑到衢州国资新债规模较大（4.7亿美元 vs 2亿美元），3%的发行收益率亦属公允。 天晟证券、海通国际（B&D）担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，农银国际、中国银行新加坡分行、上银国际、中国银河国际证券 (香港)、中金公司、中信建投国际、浙商银行香港分行、招商永隆银行、信银投资、星展银行、兴业银行香港分行、华侨银行担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。 民银资本、申万宏源香港在最后阶段移出承销团（初始价宣布时作为联席账簿管理人及联席牵头经办人）。 【可持续发展债券】 本次发行募集资金将根据《可持续融资框架》和国家发改委相关备案，全部或部分用于集团新的或现有的合资格项目的融资和/或再融资。 衢州国资的《可持续融资框架》已获标普全球评级出具第二方意见（“完全符合”意见）。标普表示：“衢州国资承诺将所筹资金全部用于合格的绿色和社会责任项目，助力实现企业的可持续发展目标和特定的联合国可持续发展目标。该公司还承诺每年报告所筹资金在融资项目中的配置以及其环境和社会影响，直到筹资已全部配置。该公司可持续发展目标的三大支柱为控制运营的环境影响、提升就业、及培育社区。” 天晟证券、海通国际担任联席可持续结构顾问。 惠誉的资料显示，衢州国资由衢州市国资委持股98.13%，浙江省财务开发有限责任公司持股1.87%。该公司是衢州市城市开发项目的重要平台，承担着该市综合城市开发商及公共服务提供商的职能。 SereS Deal Pipeline的资料显示，衢州国资此前在2021年9月进行了“境外美元债券主承销服务（全球协调）采购”，天晟证券、海通国际联合体为中标候选人。根据该项目，衢州国资拟公开发行不超过5亿元美元的境外债券（最终以备案额度为准），债券期限不超过5年。 条款概要如下： 发行人: 衢州市国有资本运营有限公司（Quzhou State-owned Capital Operation Co., Ltd.，前称“衢州市国有资产经营有限公司 - Quzhou State-owned Assets Management Co., Ltd.”，简称“衢州国资”） 发行人评级: BBB- Stable（惠誉） 预期发行评级: BBB-（惠誉） 格式: Reg S only, Category 1 发行类型: 固定利息、高级无抵押、可持续发展债券 发行规模: 4.7亿美元 期限: 3年 发行收益率: 3.0% 发行价格: 100.000 票面利率: 3.0%, S/A, 30/360 定价日: 2022年2月23日 交割日: 2022年3月2日 (T+5) 到期日: 2025年3月2日 募集资金用途: 根据《可持续融资框架》和国家发改委相关备案，全部或部分用于集团新的或现有的合资格项目的融资和/或再融资 《框架》第二方意见提供人: 标普全球评级 控制权变动回售: Put 101% 细节: 港交所上市；US$200k/US$1k；英国法 联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人: 天晟证券、海通国际 联席牵头经办人及联席账簿管理人: 农银国际、中国银行新加坡分行、上银国际、中国银河国际证券 (香港)、中金公司、中信建投国际、浙商银行香港分行、招商永隆银行、信银投资、星展银行、兴业银行香港分行、华侨银行 联席可持续结构顾问: 天晟证券、海通国际 B&D: 海通国际 清算系统: Euroclear & Clearstream ISIN: XS2449761076 TOE: 9:40 PM HKT ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。