惠誉：公共融资风险上升令一些中国发行人信用状况承压

惠誉评级 - 香港 - 2024年4月29日：惠誉评级表示，中国公共财政风险不断上升，表明向其他实体提供特别支持的能力可能会下降。这反映在我们在将主权展望调整为负面后，决定将多个发行人的展望调整为负面。 在政府加大刺激力度的背景下，2024 年第一季度 GDP 增速加速至 5.3%。 然而，持续疲弱的内需和通货紧缩风险（名义 GDP 增长率较低）仍是挑战。 惠誉认为，财政政策越来越有可能在支持增长方面发挥重要作用，这可能使主权债务保持稳定上升趋势。 截至 4 月 25 日，惠誉已将约 130 个实体的评级展望调整为负面，其中大部分是惠誉“企业和公共融资评级组合”中的中央或地方政府相关实体 (GRE) 及其子公司。地方政府相关实体的展望修订基于惠誉在主权评级行动后对这些GRE所在地方政府的评估修订，并不反映相关实体独立信用状况的任何恶化。一些民营企业也受到影响。 主权支持能力的潜在下降导致九家政策性银行、国有银行以及招商银行的展望修订，而中型银行的支持因素基本保持不变。多家金融租赁子公司和中国国有银行的部分香港投资银行子公司的展望被调整为负面。 我们还预计，在压力情境下，政府支持中国六大保险公司的意愿和能力可能会减弱。然而，中国人寿（A+/稳定）的独立信用状况较好，其评级并未计入政府所有权带来的评级提升，因此，其评级未受到主权评级行动的影响。 * 本文为中文节译稿，如有任何疑问，请以英文原文为准。原文标题：Rising Public Finance Risks Weigh on Some Chinese Issuers’ Credit Profiles (Mon 29 Apr, 2024) ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。