惠誉授予交银租赁管理香港拟发行美元票据'A(EXP)'的预期评级

Fitch Ratings-Taipei-04 December 2019: 本文章英文原文最初于2019年12月2日发布于：Fitch Rates Bocom Leasing Management Hong Kong's Proposed USD Notes 'A(EXP)' 惠誉评级已授予交银租赁管理香港有限公司（交银租赁管理香港，A/稳定）拟在其30亿美元中期票据（中票）计划下发行的高级无抵押美元票据'A(EXP)'的预期评级。 交银租赁管理香港是交银金融租赁有限责任公司（交银租赁，A/稳定）船舶租赁业务的主要离岸平台；交银租赁由中国的交通银行股份有限公司(交行；A/稳定) 于2007年成立，是交行的全资租赁子公司。 该拟发行票据将于香港联交所上市，并将构成交银租赁管理香港的直接、无条件、非次级及无抵押债务，所有票据处于同等受偿顺序且无优先权，并至少与所有其他现有及未来的无抵押及非次级债务处于同等受偿顺序。拟发行票据将受益于由交银租赁管理香港母公司交银租赁提供的维好协议和资产购买契约，其收益将用于一般公司用途，包括投资于交银租赁的租赁业务。 该票据的期限结构将在结算后确定，其最终评级将取决于惠誉收到的最终文件与已收到信息的一致程度。惠誉在2019年1月7日授予交银租赁管理香港30亿美元中票计划首次'A'的评级，并在2019年1月30日确认了该评级。 关键评级驱动因素 中票计划下拟发行高级票据的预期评级与交银租赁管理香港'A'的长期发行人违约评级一致是基于，交银租赁管理香港获得交行和交银租赁支持的可能性极高。 按照维好协议及资产购买契约，交银租赁有义务确保交银租赁管理香港拥有充裕的流通性，以按时支付上述票据下的或与之有关的应付账款，并始终保持偿付能力及持续经营。基于资产购买契约，交银租赁须于交银租赁香港履行中票计划下任何未偿债务责任的触发事件发生时，购买交银租赁管理香港所持有的资产。这一回购协议是促成交银租赁向交银租赁管理香港提供外币流动性的重要机制。 鉴于维好协议及资产购买契约并不像担保那样具有强制约束力，在执行方面可能存在实际困难。尽管如此，该等约定仍显示出交银租赁在需要时为交银租赁管理香港提供支持的强烈意愿。 评级敏感性因素 中票计划下拟发行票据的评级的任何变化将与交银租赁管理香港的发行人违约评级直接相关，且反映交行和交银租赁在需要时向交银租赁管理香港提供及时支持的意愿或能力的变化。同样，中国政府对交行及交银租赁提供全面及时支持的意愿或能力如发生变化将影响已发行高级票据的评级。 此外，如果中国监管出现重大不利变动，导致交银租赁难以履行维好协议及资产购买契约以支持交银租赁管理香港，则中票计划下已发行票据的评级将被下调。 注意：本新闻稿为中文译本。如有疑问，请以英文版本为准。 来源：惠誉评级