8月3日二级市场回顾：high beta名字引领高收益板块强劲反弹、投资级TMT受新闻影响跑输大市

周一美股下跌，美债上涨（收益率下降），2年/5年/10年/30年期收益率分别 -1bps / -3.6bps / -4.5bps / -4.2bps。 【指数表现】 【二级市场评论】 【投资级】 本周二，中资美元债投资级板块趋稳，China IG收盘利差在+/-2bps范围内变动；受腾讯相关新闻影响，TMTs明显跑输大盘。 8月3日，新华社主管主办的《经济参考报》发布题为《“精神鸦片”竟长成数千亿产业》的文章，称网络游戏对未成年人的健康成长造成不可低估的影响，并点名腾讯。受此影响，腾讯盘中一度跌10.82%、网易跌超15%。不过，《经济参考报》官网及订阅号稍后（中午）删除了游戏“精神鸦片”一文（电子报未删除），腾讯在内的游戏股下午有所反弹，最终腾讯收跌6.1%、网易跌7.7%。 作为回应，8月3日下午收盘前，腾讯发布公告称，将执行比政策要求更严厉的未成年用户在线时长限制，禁止未满12周岁未成年人在游戏内消费。腾讯还倡议全行业进一步强化游戏防沉迷系统，控制未成年人游戏总时长；倡议全行业讨论全面禁止未满12周岁小学生进入游戏的可行性。另外，8月3日也是中国游戏行业每年最大的活动ChinaJoy的收官日，中宣部出版局副局长杨芳致辞。 TMT美元债方面，腾讯曲线利差收盘变宽约3 - 7bps，阿里巴巴拓宽2bps，其他TMT利差变动不大。 新东方美元债今日报84.57/85.31 (-70c)。 投资级地产中，远洋集团利差拓宽10 - 20bps以上，龙湖集团则收窄5 - 15bps。 国企名字中，中海油利差收窄2 - 6bps、中国化工利差不变。 中国华融曲线价格上涨1 - 2pt。消息层面，中国华融公告，拟实施华融消费金融股权转让和华融信托股权重组项目（非核心资产处置），另外，中国华融同期还公告称，拟将2015年IPO剩余募集资金中的30亿港元用于对主要子公司的注资和资金支持。此外，据媒体报道，中国华融正与蚂蚁集团讨论出售蚂蚁消费金融公司的4.99%股权。 【高收益房地产】 高收益板块今天强劲反弹，China HY价格收高50c - 1.5pt，high beta名字跑赢，其中，中国恒大/天基控股、佳兆业、融创、富力、禹洲等领涨。 中国恒大美元债曲线早盘上涨75c - 1pt、天基控股早盘涨1 - 2pt；全日而言，中国恒大曲线收涨75c - 1pt以上（唯短端2022s略微收跌）、天基控股曲线收高3 - 6pt。截至周二收盘，天基控股4笔存量债买价回升到40以上（41 ~ 42水平）。 消息面上，恒大有多条更新、多空交织： 1）8月2日有外媒报道称，中央高层将中国恒大集团面临的财务困境定性为“流动性问题、而非资不抵债”，并指出，此前海航集团、华夏幸福、中民投、紫光集团也曾被中央定性为“流动性问题、而非资不抵债”。为了解决流动性困境，恒大计划出售约1200亿人民币资产，包括其在深圳的旧改项目，并已于6月初开始与中国金茂等潜在买家接洽。 2）穆迪2日晚将中国恒大集团及其子公司下调2个子级，结束下调复评，展望负面，其中，中国恒大、恒大地产主体评级从 B2 下调至 Caa1，天基控股主体评级从 B3 下调至 Caa2。 3）恒大地产拖欠广告费遭起诉，索偿3.56亿人民币，深圳市中级人民法院已受理。 4）8月2日消息，中国恒大出售深圳高新投7.08%股份，万科子公司接盘。 5）8月3日，中国恒大集团发布2021年7月份的未经审核营运数据。2021年7月份，恒大集团物业实现合约销售金额437.8亿元人民币，环比减少38.89%；合约销售面积543.5万平方米，环比减少42.08%。2021年1月 - 7月，恒大集团物业累计实现合约销售金额4,005.6亿元人民币，合约销售面积4,844.9万平方米。 上周超跌的佳兆业曲线周二继续反弹，全日收高2 - 5pt以上，领涨高收益板块；目前，佳兆业短端2021s报98.5 bid，长端2025 - 26s bid 在 82 ~ 85 范围。 融创曲线收高1 - 2pt以上，富力收涨1 - 3pt，禹洲收涨1 - 2.5pt，中梁控股上涨1 - 2pt（8月2日消息，近期中梁控股已完成到期商票全额兑付）。 路劲、世茂收高25c - 75c，中国奥园、建业地产、长端宝龙收高50c - 75c，旭辉、新城、合景泰富、融信曲线收高50c - 1pt以上，正荣地产收高25c - 1.5pt以上，中骏集团、时代中国收高50c - 2pt，龙光长端（2025 - 28s）收高1.5pt，雅居乐收高75c - 1.75pt，碧桂园曲线收高25c - 1.5pt不等。 与整体上涨的市况形成鲜明对比，阳光城美元债曲线今天下跌25c - 1pt以上，跑输大市，母公司福建阳光集团 FJYango 12 03/19/2024 更是标低 8pt 到 90 mid；境内债方面，“17阳光城MTN001”今日下跌9%到90.7元。 * 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。