3月29日评级回顾：禹洲集团、友邦保险、中梁控股、雅居乐、怡和集团、中信银行、佳兆业、龙湖集团、中石油集团、中海油、中国影子银行、金融控股公司监管、谷物价格创新高挤压蛋白质和食品公司利润率

【评级行动】 联合国际将禹洲集团控股有限公司列入评级负面观察名单。 标普：友邦保险评级从“A”上调至“A+”，因流动性缓冲强劲；展望稳定。 穆迪将友邦保险列入上调复评。友邦保险的上调复评反映，GWS实施后友邦保险受到的集团层面的监管将加强。 穆迪将中梁控股的展望从稳定调整为正面；确认评级。 穆迪将雅居乐的评级展望从负面调整为稳定，并确认评级。 标普授予怡和控股有限公司（Jardine Matheson Holdings Ltd.，简称“怡和集团”） 'A+' 评级，展望稳定；授予拟发行美元债券 'A+' 债项评级。 穆迪授予怡和集团首次 A1 发行人评级，并授予怡和集团拟发行高级无抵押票据 A1 评级，评级展望为稳定。票据募集资金将用于一般公司用途，包括收购怡和策略（A1 stable）的少数股权。 【评论】 标普3月26日表示，未来两年中信银行（BBB+/稳定/A-2）的盈利能力或将继续承压。标普认为，新冠疫情带来的拨备压力可能会持续。 标普3月26日表示，佳兆业（B/稳定/--）的旧城改造项目策略将支撑其业务扩张。 标普3月29日表示，龙湖集团（BBB/稳定/--）在稳步扩张的同时保持良好的财务纪律，应可在未来一到两年助其抵御监管收紧引发市场波动加剧所带来的影响。此外，龙湖集团均衡的经营模式应会持续对其信用状况构成支撑。 标普3月29日表示，随着盈利增加，中石油集团（A+/稳定/--）2021到2022年的债务对EBITDA比率将会继续大幅低于标普下调评级的阈值（2.0倍）。因此标普认为该公司拥有足够的财务实力和评级缓冲去达成其2025年碳达峰、2050年实现近零碳排放的目标。 标普3月29日表示，借助油价的稳步复苏和自身严格的成本控制，中海油（A+/稳定/--）2021-2022年将获得强劲的业绩。该公司2020年业绩稳健，不仅产量稳步提高，利润率在受疫情影响和油价下滑的情况下也维持了稳定。 穆迪：监管从严预计将导致2021年中国影子银行活动进一步收缩，从而控制系统性风险。 穆迪：加强对金融控股公司的监管将有助于遏制系统性风险。 惠誉：中国谷物价格创新高，挤压蛋白质和食品公司的利润率。惠誉表示，谷物价格创历史新高，导致以谷物为主要投入品的中国蛋白质和食品公司成本上升，不过，对利润率的压力取决于各家公司控制运营成本的能力、议价权、以及业务多元化的程度。惠誉预计，随着生猪饲养者重建因非洲猪瘟（ASF）而损失的存栏量，中国的谷物价格将在2021年保持高位。根据官方数据，到2021年2月底，生猪和母猪存栏量已基本恢复到ASF之前的水平，而猪仔通常需要六个月才能转变成猪肉供应。另一方面，味精生产商阜丰集团（BB+/Stable）因玉米价格高企而面临较高的利润压力。尽管公司拥有领先的市场地位和适中的杠杆率，但公司仍依赖玉米作为主要原料、且缺乏有意义的多元化，是将该公司限制在非投资级别的因素之一。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。