穆迪将正荣地产评级下调至B3/Caa1，展望从稳定调整为负面

香港，2022年2月14日 - 穆迪投资者服务公司已将正荣地产集团有限公司（Zhenro Properties Group Limited，“正荣地产”）的公司家族评级 (CFR) 从 B1 下调至 B3，并将该公司的高级无抵押评级从 B2 下调至 Caa1。 穆迪还将评级展望从“稳定”调整为“负面”。 穆迪副总裁兼高级分析师 Cedric Lai 表示：“评级下调反映正荣地产的再融资和违约风险上升，原因是其运营弱化、融资渠道恶化、未来12个月有大量债务到期。” “负面展望反映，正荣地产应对未来6 - 12个月到期债务的能力存在不确定性，”Lai 补充道。 鉴于该公司经营状况恶化、融资渠道受限、市场情绪疲软，穆迪已将其对正荣地产流动性状况的评估从“充足”调整为“弱”。穆迪认为，正荣地产处理其所有到期债务的能力和意愿将较弱。 尤其是正荣地产的各种融资渠道已经弱化，反映在公司财务状况的最新负面消息推动其股价和债券价格急剧下跌。这与穆迪的预期——即正荣将积极为其到期债务安排再融资——背道而驰。尽管该公司已于2022年2月14日发布澄清公告，但穆迪认为正荣地产的融资渠道将大大削弱。因此，该公司不太可能以合理成本筹集新资金、为未来6 - 12个月到期的债务再融资。该公司的合资企业风险敞口较高，这也可能限制其控制现金流的能力。 正荣地产的合同销售额在2021年12月和2022年1月分别同比下降41%和30%。穆迪预计正荣地产的合同销售额未来6 - 12个月内将大幅下降，将进一步给公司的经营现金流及流动性带来压力。 此外，正荣地产的信用指标将在未来12 - 18个月弱化。穆迪预计，该公司的债务杠杆（以收入/调整后债务衡量）在此期间将从截至2021年6月底12个月的48%恶化至40% - 45%；类似的，正荣地产的利息偿付能力（EBIT利息覆盖率）同期将从1.8x降至1.4x。 正荣地产的 Caa1 高级无抵押评级比其CFR低一个等级，以反映结构性从属风险。 * 本文为中文翻译稿，如有任何疑问，请以英文原文为准。原文标题：Moody's downgrades Zhenro to B3/Caa1, changes outlook to negative from stable (14 Feb 2022) ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。