穆迪维持广发银行Baa3的存款评级；展望稳定

香港，2023年9月25日—中文新闻稿为英文的翻译件。如有出入，以英文稿为准。 穆迪投资者服务公司维持广发银行股份有限公司 (广发银行) Baa3/P-3的长期/短期外币存款评级。 此外，穆迪维持该行ba3的基础信用评估 (BCA)、ba1的调整后BCA、Baa2/P-2的长期/短期本外币交易对手风险评级，以及Baa2(cr)/P-2(cr) 的长期/短期交易对手风险评估。 此外，穆迪授予该行Baa3/P-3的长期/短期本币存款评级。长期本币和外币存款评级展望稳定。 评级展望 (如有) 仍为稳定，反映穆迪认为：未来12-18个月其持股43.69%的最大股东中国人寿保险股份有限公司 (中国人寿，保险财务实力评级A1/稳定) 和中国政府 (A1/稳定) 支持该行的意愿和能力将保持不变，同时该行的资本充足率、盈利能力和流动性将保持稳定，资产质量不会显著恶化。 评级理据 维持广发银行评级反映了在中国运营环境严峻的情况下，该行业绩稳定。虽然摆脱过度依赖房地产开发局面的经济调整导致广发银行的资产质量和盈利能力面临压力，但由于2022年初以来，该行采取稳增长、稳地位的“两稳”战略，穆迪预计未来12-18个其财务指标将保持稳定。该行将与中国人寿合作，在提供综合服务的基础上，进一步开发零售业务和建立客户群，以适应经济结构调整。 广发银行的ba3的BCA反映了相较于其较高的资产风险和较弱的盈利能力，该行的资本状况稳定、流动性适中。 因经济调整而新增的不良贷款仍对广发银行的资产质量构成风险。不过，穆迪预计未来12-18个月该行的资产质量不会大幅恶化，原因是该行努力降低风险，而此举导致其贷款增速放缓。2023年上半年该行的总资产增长了1.4%，与2022年全年的1.7%相当，显著低于2019-2021年12.5%的年均复合增长率。截至2022年12月31日，广发银行对公房地产业贷款在贷款总额的占比已从两年前9.0%的峰值降至5.7%。截至2022年12月31日，信用卡应收账款占总资产的21.4%。截至2022年12月31日，对公房地产业贷款余额和信用卡应收账款余额同比分别下降24.2%和2.8%。截至2022年12月31日，贷款损失准备金覆盖了该行不良贷款的165.8%，仍低于多数受评同业。 穆迪预计未来12-18个月广发银行的资本状况仍将稳定，有形普通股/风险加权资产比率处于8.0%-9.0%的区间，原因是该行维持资产缓慢增长速度来维持资本水平，令风险加权资产增速减缓。由于在2022年1月向现有股东和新投资者发行新股，该行2022年12月31日核心一级资本比率从一年前的7.9%升至8.8%。2021年10月，广发银行被监管机构认定为国内系统重要性银行，此类银行的资本缓冲要求为0.25%，而广发银行已达到该要求。截至2022年12月31日，含其他一级资本和二级资本在内，采用标准化方法计量风险加权资产得出该行的监管资本充足率为13.0%。截至2022年12月31日，该行的杠杆率为6.2%，低于受评同业，原因是表外信用卡承诺较大。 未来12-18个月广发银行以净利润/有形资产比率衡量的盈利能力可能仍将维持在2022年0.4%左右的较弱水平。广发银行净息差的收窄可能持续，这将支持占总收入74.3%的净利息收入。由于生息资产收益率下降幅度大于负债成本下降幅度，2022年该行的净息差收窄了12个基点至1.81%。未来12-18个月该行的成本收入比可能维持在2022年35.3%左右的水平。由于资产风险较高，未来12-18个月该行贷款的信贷成本可能维持在2022年1.4%左右的水平。 穆迪预计未来12-18个月广发银行将继续持有充足的流动性，流动银行资产占有形银行资产的比例高于30.0%，并可覆盖市场资金。 广发银行的评级以中国“中等+”的银行体系宏观因素为基础。广发银行ba1的调整后BCA计入了ba3的BCA，以及中国人寿提供关联方支持的较高可能性带来的两个子级提升。这是因为该行在中国人寿提供综合金融服务以吸引客户忠诚度并获得交叉销售机会的战略中发挥着重要作用。中国人寿是该行的最大股东，截至2022年12月31日持股43.69%。 中国没有运营的银行处置机制，因此穆迪采用基本解困损失方法对广发银行的长期存款和债务证券进行评级。 穆迪还假设该行在必要时获得中国政府支持的可能性为中等，由此在Baa3的长期存款评级基础上有一个子级的提升。政府支持的可能性为中等的评估依据包括：该行的系统重要性，体现为在银行体系贷款总额和存款总额中的市场份额、作为股份制商业银行和国内系统性重要银行之一的地位以及中国人寿和其他国企持有多数股权的背景。广发银行计入政府支持之前的长期交易对手风险评级较调整后BCA高出一个子级，反映了穆迪认为在政府不提供支持的情况下，其交易对手债务违约的可能性低于高级无抵押债务和存款。其交易对手风险评级还受益于政府支持带来的一个子级提升，符合穆迪对存款的支持假设。 可引起评级上调或下调的因素 如果政府支持广发银行的意愿和能力增强，体现为中国政府发行人评级上调，或者该行对中国人寿的战略重要性增加，或者该行的BCA上调，则穆迪可能会上调该行的存款评级。 如果发生以下情况，穆迪可能上调广发银行的BCA：在中国经济结构调整的情况下，其资产质量表现稳定；其资本状况加强，核心一级资本充足率上升且持续高于9.5%，同时以资产收益率衡量的盈利能力上升且持续高于0.7%；其市场资金比率下降且持续低于25.0%。 另一方面，若中国政府或中国人寿的支持趋弱，或该行的BCA下调，则穆迪可能下调该行的存款评级。 若广发银行的运营环境大幅转弱，例如中国经济增长进一步放缓，或宏观杠杆率上升，穆迪可能下调其BCA。若出现以下情况，穆迪可能也会下调广发银行的BCA：资产质量恶化，不良贷款比率显著上升；该行的资本水平削弱，核心一级资本充足率下降，持续低于8.0%-8.5%；或以资产收益率衡量的盈利能力下降，持续低于0.3%；或市场资金比率上升，持续高于40%或超过其流动资源比率。 评级方法 上述评级采用的主要评级方法是2021年7月发表的《银行业评级方法》。 广发银行股份有限公司是股份制商业银行，截至2022年12月31日，该银行在中国银行体系中的贷款和存款占比分别为0.9%和0.8%。该行是国内系统重要性银行，此类银行的附加资本要求为0.25%。广发银行总部位于广州，截至2022年12月31日，该行总资产为人民币3.4179万亿元，股东权益为人民币2,618亿元。 来源：穆迪投资者服务公司