标普：中国经济复苏有助邮储银行保持盈利能力和资产质量

香港，2023年4月3日—标普全球评级今日表示，随着中国经济复苏，中国邮政储蓄银行股份有限公司（邮储银行）可保持稳定的盈利能力和资产质量。邮储银行在中国农村地区的市场地位坚实，融资和流动性状况强劲，亦对其信用状况构成支撑。 我们预计邮储银行将保持稳定的资产回报率，尽管2022年全年业绩显示该行的净利差持续承压。随着经济复苏，2022年净手续费和佣金收入的强劲增势可能会在2023年继续。其中一个驱动因素是财富管理和理财业务的高增长。这些因素将缓解邮储银行资产回报方面的盈利压力。 不过，近年来邮储银行的风险偏好不断上升并强势增长，恐将考验该行管控资产质量的能力。虽然基数相对较低，但该行可能会持续扩大房地产和建筑板块的资产、信用卡资产和个人消费贷。 邮储银行具备缓冲来应对强劲增长所带来的潜在信用风险。这源于该行多元化的客户基础，及其处于合理水平的拨备覆盖率（2022年底时占贷款总额的3.26%，或超过不良贷款和关注类贷款的232%）。该行2022年底的不良贷款和关注类贷款占贷款总额的1.4%。与其它中资大行相比这一比率属于较优水平。 我们预计，邮储银行未来24个月的风险调整后资本比率将保持在5%-7%之间，符合我们的稍弱评估。2023年3月28日邮储银行完成约450亿元人民币定增，由中国移动集团全额认购。这将提高该行的资本基数并可能助其在2023年保持强劲增长。 相关研究 - Economic Outlook Asia-Pacific Q2 2023: China Rebound Supports Growth，2023年3月27日 - 有理由对中国的经济再平衡和开放持谨慎乐观态度，2023年3月13日 - 中国邮政储蓄银行股份有限公司，2022年11月30日 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级