7月5日二级市场回顾：投资级、高收益均走软，紫光集团逆势走强

【投资级】 本周二，China IG继续走软、交投偏安静，利差在缺乏买盘支撑的情况下整体走扩3 ~ 5bps，短端也开始看到卖压。 TMT名字中，10年期左右的标杆名字（阿里/腾讯）走阔3 ~ 5bps。 高质量国企利差基本持稳。 金融名字中，中银航空租赁曲线变宽5bps、东亚银行次新债（LAC）利差走阔10bps。 穆迪周二亚洲盘后宣布，将长城资产的 A3 评级列入下调观察名单，以反映长城资产宣布因个别经营项目的交易计量正在确定中，公司无法在2022年6月30日之前公布其2021年度业绩报告带来的不确定性。长城资产美元债周二收盘跌50c ~ 1.5pt（长端2030s领跌）。 穆迪维持越秀地产的Baa3评级；展望稳定。 【高收益房地产】 高收益地产板块周二继续走软，但交投放缓、实钱卖压有所缓和，大多数名字持平 - 标低2pt，合景泰富跌1 ~ 4pt；相比之下，个别高质量名字（比如瑞安房地产/仁恒置地）看到少量零售/HF需求，略微跑赢大盘。 宝龙地产美元债比较静默、成交不多，曲线再标低1pt左右。最近到期的 Powerlong 4 07/25/2022 继续标低 1pt 到 17.9/18.9，11月到期 Powerlong 7.125 11/08/2022 报 15.7/16.7，其余曲线低至 13 ~ 14 mid。消息层面，宣布离岸公募债交换要约（展期）及同意征求后，宝龙又宣布3笔在岸债券（合计3.88亿美元等值）和1笔私募债的展期。据报道，宝龙非正式表示，寻求将7月15日到期的6亿人民币、7.4%境内私募票据的本金偿付展期1年（将分期偿还）。此外，离岸公募债困境交换宣布后，穆迪将宝龙地产降级至 Caa2/Caa3，展望仍为负面。 违约/困境名字中，融信/龙光/奥园看到一些双向兴趣，价格维持不变。 周末宣布10亿美元离岸公募债券违约后，世茂曲线周二早上最多标低1.5pt，一致报价在 10/11 indic。消息层面，据报道，世茂债券的三组持有人正在与其顾问合作，其中，Moelis & Co 香港时间周二晚9点举行电话会，邀请已经在与之合作的一组世茂离岸债券持有人参加；同期，Houlihan Lokey 和 Weil, Gotshal & Manges 正在为世茂公募和私募债券的大额持有人 GIC Pte Ltd 提供咨询，香港时间周二下午5点举行了全体债券持有人电话会，旨在招募其他持有人加入。第三组持份约10亿美元的世茂离岸公募债券持有人据悉正与海通国际合作。据称，世茂集团正在考虑对其所有离岸债务进行整体重组。 “19融信01”、“19融信02”展期方案获表决通过，计划在回售日先支付两只债券的利息，在之后的第9、10、11个月支付本金的5%，并在第12个月支付剩余85%。公司表示，将努力确保下一阶段还款计划顺利完成。 禹洲集团非正式提议将15亿元人民币、利率6.5%、2025年到期、境内私募债券的回售延期2年（7月24日可回售），提议分6期偿付。 花样年集团拟延期兑付“19花样年”本息，当前余额7.24亿元。此外，花样年控股透过官微披露，已经与投资人粤民投、主要美元债权人针对投资人进入、重组方案进行了多轮积极有效的沟通，针对通过减债、展期等方式缓解公司债务压力及增量资金提供等内容进行了实质性的讨论。 穆迪将三盛控股降级至Ca，展望负面。穆迪表示，降级反映其预期三盛控股可能会债务违约，以及，三盛控股美元债 Sansheng 13 07/05/2022 的交换要约未能达到最低接纳门槛而终止后，其债券持有人的回收前景疲弱。 【其他板块】 紫光集团担保美元债今日收高1.5pt，主要受益于股权转让交易的完成：清华控股100%股权划入四川省国资委的工商变更登记手续办理完毕，同时，清华控股名称变为天府清源控股有限公司 (简称“天府清源”)。 澳门博彩名字在香港+美国长周末结束后走软，周二标低2 ~ 3pt。 复星国际宣布离岸债券收购要约获2.914亿美元及420万欧元提交，公司将悉数接纳购买。复星美元债曲线今日收高50c ~ 1pt，看到零售及HF买盘。 其余高收益工业名字的卖盘占据上风，比如，中油燃气 COGG 4.7 06/30/2026 跌 70c。 * 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。