更新：工商银行拟发美元AT1资本债券，电话会9月14日起召开、最早9月16日定价

* 补充了拟发行AT1的更多条款、预计定价日、评级comments、可比债券。 9月14日消息，中国工商银行股份有限公司（Industrial and Commercial Bank of China Limited，1398.HK / 601398.CH，“发行人”）拟发行Reg S、符合巴塞尔协议III、美元计价、基准规模、永续NC5、固定利息（可重置、半年付息一次）、AT1资本债券。 这笔AT1的损失吸收方式将为“强制减计”，触发事件为“不可持续经营”（Write-off on Non-Viability Trigger Event）；债券还包含票息自主取消条款（非累积、受限于股息制动）。 发行人已委任中国工商银行 (亚洲) 为独家财务顾问，委任中国工商银行 (亚洲)、花旗、汇丰、摩根大通、瑞穗证券为联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，并委任中银国际、德国商业银行、东方汇理银行、工银标准银行、法国外贸银行、UBS为联席牵头经办人及联席账簿管理人，自9月14日起，安排召开系列固定收益投资者电话会。 视市场情况而定，债券最早周四（9月16日定价）。 工商银行的主体评级是 A1 stable / A stable (穆迪/标普)，拟发行AT1的债项评级是 Ba1 (穆迪)。 穆迪9月14日表示，Ba1 (hyb) 评级比工商银行 baa1 的调整后BCA低三个子级，反映拟发行债券的结构和穆迪的假设，即，这些证券的投资者在“不可持续经营触发事件”发生后，将面临AT1资本证券的强制减计（全额/部分）。触发事件是否发生，将由监管机构（包括但不限于银保监会）认定。 “虽然穆迪评估工行的存款和高级债务在需要时可能会得到中国政府非常高水平的支持，但穆迪认为，旨在吸收损失的AT1资本债券不会获得政府的特殊支持。”穆迪表示。 此前，工商银行曾在2020年9月29日宣布，境外发行无固定期限资本债券获中国银保监会核准，据此，银保监会同意工商银行在境外发行不超过等值人民币400亿元的外币无固定期限资本债券，并按照有关规定计入其他一级资本。 400亿人民币按当前汇率约合62亿美元。 工商银行2020年9月发行过一笔Reg S、本金额29亿美元、非累积、永续NC5、AT1、境外优先股 ICBC 3.58 PERP，昨日收盘 bid 在 103.62 / 2.62% YTW (2025-09-23可赎回)。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。