5月5日二级市场回顾：FOMC后投资级板块表现良好，high beta IG领涨；高收益板块基调正面、个券涨跌互现，碧桂园/华南城/旭辉领涨，合景泰富/新城/融创领跌

美国时间周三（5月4日），美联储议息会议宣布加息50个基点，并于6月启动缩表，基本符合市场预期。同时，鲍威尔讲话消除了市场未来更快加息 (单次75bp) 的顾虑，市场感受偏“鸽派”。 美国SEC在5月4日将包括京东集团、拼多多、哔哩哔哩、腾讯音乐集团、网易、小鹏汽车、蔚来汽车、携程、唯品会等在内的88家中概股加入“预摘牌名单”，加之此前已进入“预摘牌名单”的40家公司，名单上的中概股数量上升至128家。 隔夜（周三）美股收高，道指涨2.8%、标指涨3%、纳指涨3.19%、纳斯达克中国金龙指数涨2.29%；美国国债收益率曲线趋陡，2年期收益率 -14bps、5年期 -11bps、10年期 -4bps、30年期 +2.5bps。 本周四（5月5日），港股尾盘走低，恒生指数小幅收跌0.36%（早盘最高涨约1.9%），恒生科技指数涨幅收窄至0.2%（盘初曾涨2.5%）。A股方面，沪指涨0.68%、深成指涨0.23%、创业板指跌1.33%。 日本、韩国周四休假，周四早盘投资级板块交投偏清淡。 【投资级】 隔夜偏鸽的FOMC后，中资美元债投资级板块周四情绪正面、表现良好，标杆10年期债券开盘后看到一波交易商空头回补，实钱账户对长期限债券的卖盘也在FOMC后缓和，客户买盘仍聚焦于3 - 5年期中短端。同时，市场对“88家中概股加入预摘牌名单”的头条新闻反应平淡，相关公司的股价和美元债大多跟随大市走强或者收平。利差方面，Low beta IG基本收平、而 high beta IG 整体收窄3 - 5bps。 TMT板块整体收窄1 - 3bps（交易商空头回补 + 选择性的客户买盘），其中，阿里巴巴2027/31/51s利差收窄3 - 7bps，台积电2032/2052s收窄3 - 5bps，腾讯10年期也表现稳健；百度2025/26s收窄2 - 3bps，京东长端 JD 4.125 01/14/2050 收窄5bps（京东宣布发放20亿美元特别股息），美团2025s拓宽5bps、2030s则收窄5bps（沈南鹏上周两度分别场外及场内减持美团股份）。行业消息层面，中国人民银行5月4日表示，要对平台企业金融活动实施常态化金融监管，促进平台经济规范健康发展。 联想集团周四跑输大盘：Lenovo 3.421 11/02/2030 利差拓宽5 - 7bps。 宁德时代股价周四大幅低开10.83%、盘中一度重挫14%、收跌8%；宁德时代2025年美元债周四拓宽8bps。消息层面，宁德时代2022年一季度实现扣非净利润约为9.77亿元，同比下降41.57%。 国企子板块利差不变 - 收窄1bps，high beta的中国化工10年期（2029/30s）收窄3 - 5bps。 金融子板块方面，隔夜2年期美债收益率大幅下降后，短期限的银行/租赁高级债看到一些卖盘，但利差变动不大。银行AT1 / Tier 2交投安静。AMC方面，长城资产短端2022s买盘良好、小幅走高10c，长城资产国际2025s次新债走高50c；中国华融基本收平（除长端2047s标低50c - 1pt）。 远洋集团中短端上涨50c - 1pt。远洋集团表示已将4月20日定价的2亿美元SBLC债券 SinoOcean 3.8 04/26/2025 (浙商银行北京分行SBLC) 的募集资金悉数用于部分偿还5亿美元的 SinoOcean 5.25 04/30/2022。作为从浙商银行获得备证增信的交易的一部分，远洋集团已向浙商银行质押了深圳滨海大厦项目的部分股权。此外，远洋集团的附属公司远洋资本5月5日宣布，从公开市场回购合计6700万美元的2笔存量票据（SinoOceanCap 6 10/25/2022 和 SinoOceanCap 6.25 06/22/2023）。 【高收益房地产】 5月4日深交所发布关于支持实体经济若干措施的通知，其中提到，允许优质房企进一步拓宽债券募集资金用途，鼓励优质房企发行公司债券兼并收购出险房企项目。同期，证监会表示将积极支持房地产企业债券融资，研究拓宽基础设施REITs试点范围。 正面的监管表态，加上隔夜宏观市场的正面情绪，高收益地产名字周四多数持平或小幅走强、基调正面；中国大陆结束休假后，二级市场活跃度有所回升。 部分高质量BB名字周四早盘一度显著上涨2 - 2.5pt（空头回补 + 假期结束后在岸买盘回归），午后在获利了结卖盘打压下回吐部分涨幅，全日而言，活跃BB名字（碧桂园/旭辉/路劲/中骏等）看到良好的双向交易，价格整体上涨50c - 1pt。弱资质/困境名字继续面临实钱卖压（但也能看到一些私银买盘兴趣）。 碧桂园曲线早盘一度涨1 - 2.5pt，收盘涨50c - 1pt（碧桂园的全资子公司碧桂园地产集团披露，其高管已在二级市场购买公司的4016万人民币债券）；旭辉控股涨50c；华南城收高1.5 - 2pt；路劲涨25c - 50c。 雅居乐曲线表现分化：两笔2022s短债上涨3 - 5pt、其余曲线基本收平。 新城发展/新城控股跌1 - 2pt（实钱卖盘）；绿地曲线走软，除2022s收平外、其余曲线标低50c - 1pt；时代中国曲线标低1pt。 合景泰富曲线周四遭遇大量抛售、全日收跌1 - 5pt，领跌高收益板块；据说抛售是由一家基金试图清仓其持有的大笔合景泰富2022年短债引发的。此外，穆迪5月5日公告，应公司要求，撤销合景泰富的长期发行人信用评级，撤销前为“Caa1”。 融创曲线标低1 - 1.5pt。据报融创正与 Houlihan Lokey 就部分私募离岸债券的重组选项进行接洽。融创稍早前非正式表示，仍在“努力”以支付公募美元债 Sunac 7.95 10/11/2023 的2948万美元逾期利息（付息日在4月11日、含30天宽限期）。 违约名字大多不变 - 小幅标低。 【其他板块】 澳门博彩名字随大市走强，价格收平 - 小幅收高25c。消息层面，澳博控股（0880.HK）在2022年一季度业绩公告中披露，存量本金额133亿港元银团贷款的到期日已延长至2023年2月28日。 高收益工业以及校企名字走势类似。 * 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。