当代置业3年期3.5亿美元绿色债券定价7.95%，获2倍认购

当代置业（中国）有限公司（Modern Land (China) Co., Limited，1107 HK，穆迪：B2 Stable，惠誉：B+ Negative，“当代置业”）本周二定价RegS、3年期、3.5亿美元、固定利息、高级绿色债券ModernLand 7.95 03/05/21，初始价Low 8%区域，发行价7.95% / 100。 本次发行最终获得逾7亿美元认购额（2倍），投资者类型分布为：基金55%、银行42%、私人银行3%，投资者地域分布为：亚洲98%、欧洲2%。 周三亚洲收盘，新债的指导中间价在99.9 (-0.1pt)。 债券由当代置业发行，附属公司担保人（当代置业于中国境外组建的若干附属公司）提供担保，并通过质押所有附属公司担保人的股本作抵押。债券的预期评级是B3 / B+（穆迪/惠誉）。 债券将作为绿色债券发行，旨在为符合绿色债券准则且具有环境效益的新增及现有项目及业务提供资金。 此次发行所得款项净额（约3.462亿美元）用于为若干现有债务再融资。债券发行后，在新交所上市，适用纽约法律。 国泰君安国际（B&D）、德意志银行、汇丰、交银国际、上银国际、浦发银行香港分行、UBS、VTB Capital、中泰国际担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，汇丰担任独家绿色结构顾问。 此前，于2018年1月30日，惠誉公告，将当代置业的长期外币和本币发行人违约评级之展望从“稳定”调整为“负面”。“负面的评级展望源于，惠誉估计，当代置业2017年末的杠杆率升至45%以上——按照净负债与调整后库存的比例（包括按比例合并合营公司报表）衡量。惠誉认为，当代置业的杠杆率上升主要是因为该公司通过合营项目继续买地扩张而致合营公司层面的杠杆率上升。如当代置业的杠杆率在未来18个月里保持在40%以上，惠誉可能对其采取进一步的负面评级行动。”惠誉称。 “债券的募集所得将主要用于偿还现有债务，包括2018年5月和7月到期的总计2.3亿美元票据。因此，拟发行债券对当代置业信用指标的影响将会有限。”穆迪表示。 穆迪指出，当代置业2017年销售业绩强劲，合约销售额同比增长33.8%，达到人民币222亿元。与此同时，当代置业的杠杆率在2017年有所上升，原因是公司以债务融资方式来支持业务增长。穆迪估计，2017年该公司的销售收入中约有50%用于购买土地。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。